二手车汽车价格评估吉利豪越碰撞评测2024年9月6日

　　李斌持有公司近5成投票权，公司股东气力薄弱。公司2018年9月IPO，IPO后，总股本10.26亿股，包罗1.49亿股C类一般股（每股8票投票权）、1.32亿股B类一般股（每股4票投票权），7.45亿股A类一般股（每股1票投票权）。IPO后，公司开创人李斌及其联系关系公司持有局部1.49亿股C类一般股和18.9万股A类一般股（总计占14.5%），具有公司48.3%投票权；腾讯及其旗下公司持有局部1.32亿股B类一般股和0.05亿股A类一般股（总计占13.4%），具有公司21.7%投票权；其他股东持有股权均为A类一般股（每股1票投票权），合计具有公司30.0%投票权。2018年10月公司通告，英国投资机构Baillie Gifford（特斯拉最大内部投资者，今朝持有特斯拉约9%股权，曾到场公司D轮融资）收买公司0.85亿股A类一般股，收买后合计持有公司11.4％股权。

　　公司车辆设想均契合国度行业尺度，可利用天下范畴内可公然会见的充电收集，停止2017年末，可接入天下21.4万充电桩（此中59.6%装备增压器）。公司方案2018年末前布置40~80个换电站、400~500辆充电车，方案2020年末前在海内次要都会布置1,100个换电站，最少1,200辆充电车。公司与国度电网旗下国网电动、北方电网旗下北方温顺，告竣计谋协作和谈，与海内两大头部充电桩运营商完成互联互通，有益于完美公司充换电收集规划，为用户带来更便利充电体验。

　　充换电便利性，是电动汽车最主要利用体验之一，公司以“加电比加油更便利”为目的，从头界说汽车充换电历程。公司立异汽车能源处理计划，推出电能效劳系统NIO Power，包罗家用专属充电桩、三分钟换电站（电动车主动倒车进换电站内，四轮精准卡位后，经由过程公用快换安装，主动改换电池装备）、充电车（经由过程挪动充电车运送电能，每辆电动车和充电车局部联网，电动车缺电时，充电车会自动前去供给充电效劳）、一键加电（用户经由过程蔚来APP下单，24小时专员上门取车，代客停止汽车充电并送回）等充电方法，大幅进步电动汽车充电或换电的可达性、便当性。公司供给能量无忧套餐（月付980元或年付10,800元）每个月为用户供给15次充电效劳；用户还可按单次180元购置一键加电券，承受汽车充电效劳；公司在ES8公布会上表露二手车汽车价钱评价吉祥豪越碰撞评测，ES8充电10分钟可续航100千米。

　　公司自2018年Q2开端发生营收，前期处于吃亏形态。总支出：2018年上半年0.5亿。归属一般股股东净利润：2016~2017年、2018年上半年别离为-35.2亿、-75.6亿、-100.5亿。毛利率：2018年上半年为-333.1%。净利率：2018年上半年为-7230.8%。

　　公司自2018年6月28日开端托付ES8，尔后产量与托付量均不竭进步。2018年6~9月ES8托付量别离为100辆、381辆（月环比+281%）、1,121辆（月环比+194%）、1,766辆（月环比+58%），累计托付3,368辆，用户次要集合于内地地域都会；公司以2018年下半年托付1万辆ES8为目的。2018年6~8月ES8消费量别离为272辆、831辆（月环比+206%）、1,296辆（月环比+56%），累计消费2,399辆。

　　公司立异汽车智能交互、主动驾驶等手艺，并努力完成不竭打破。公司推出车载野生智能体系Nomi、主动驾驶体系NIO Pilot，为用户带来全新利用体验。Nomi是环球首个车载野生智能同伴，基于壮大车载计较才能和云计较平台，集成语音交互体系、智能感情引擎，为用户供给与汽车智能交互的驾驶体验；用户可利用快速方法和语音掌握，完成打德律风、播放音乐，掌握导航、空调、窗户、座椅，操纵车载媒体、车载摄像甲等功用。主动驾驶体系NIO Pilot，由23个传感器完成，包罗1个三焦前置摄像头，4个环抱内部摄像头，5个毫米波雷达，12个超声波传感器和1个司机监控摄像头；接纳主动驾驶手艺效劳商Mobileye供给的EyeQ4处置器芯片，功用比上一代芯片壮大8倍；今朝公司与Mobileye停止密符合作，配合开辟下一代主动驾驶手艺，将用于新款ES6车型。

　　公司重视产物与手艺立异，在充换电、主动驾驶、野生智能等范畴手艺气力凸起。公司搭建天下级团队，停止环球化研发设想，先聚焦中国市场，再逐渐扩大到环球市场。公司在上海、美国圣何塞（硅谷中心区）、德国慕尼黑、英国伦敦等环球12地设立设想、研发、消费机构，凭仗壮大环球研发气力，在三电（动力电池、机电、电控）、智能化、轻量化、能源办理等手艺研发与本钱优化等范畴不竭获得打破，并逐步将先辈手艺使用于面向群众消耗市场的汽车产物。公司为EP9开辟电动动力总成手艺，包罗电驱动体系、能量存储体系、车辆智能掌握体系等，为ES8、ES6及后续车型研发奠基手艺根底。

　　注：Original Wish Limited为公司开创人李斌旗下公司；Smart Group为刘强东（京东团体开创人）旗下公司；Pacific Horizon、苏格兰按揭信任为Baillie Gifford（英国投资机构，特斯拉最大内部投资者，今朝持有特斯拉约9%股权）旗下公司。

　　公司以产物与手艺立异为根底，经由过程片面、便利、立异性效劳与处理计划，努力缔造极致汽车具有体验。电动汽车、主动驾驶、野生智能、云效劳等手艺立异，鞭策汽车行业快速变化，汽车电动化、智能网联化成为主要开展趋向。汽车在扩展人们出行半径，提拔空间自在根底上，将来功用将不竭丰硕、智能化程度不竭进步，同时加强宁静、环保等属性，低落路程中单调性，成为人们主要的挪动糊口空间。受国产业业政策鼎力搀扶，新能源汽车市场顺遂启动且范围快速增加，同时对用户而言，汽车性价比、具有体验是鞭策其购置决议计划的中心身分，进步电动汽车性价比、优化利用体验是完成其连续开展以至到达提高的主要根底。

　　注：Founder Vehicles（代表公司开创人李斌及其联系关系公司持有公司股权）持有公司一切已刊行C类一般股（每股8票投票权）；腾讯及其旗下公司持有公司一切已刊行B类一般股（每股4票投票权）；公司其他股权均为A类一般股（每股1票投票权）。

　　公司与汽车财产链及科技范畴多家头部企业连结密符合作。公司与腾讯协作，操纵腾讯云数据处置、野生智能算法等才能打造车联网文娱体系，用户可在车内享用本性化内容推送、QQ音乐、文本转语音等功用或效劳。京东方案与公司探究推出“Mailbox”营业，间接将快递送往用户汽车后备箱。别的，公司与汽车财产链及科技范畴多家头部公司连结优良协作干系，包罗百度、爱奇艺、遐想、四维图新、Mobileye、英伟达、宁德时期、万丰奥威、博世、蒂森克虏伯、诺贝利斯、中国承平、招商银行等。

　　高端SUV市场品牌合作较弱，具有较大增加空间。中国纯电动车高端品牌稀缺、合作弱，今朝中国市场中智能电动汽车高端SUV唯一特斯拉Model X，比拟入门级市场范畴（包罗威马EX5、小鹏汽车G3、BYTON、奇点iS6等），市场空间大。公司量产车型定位高端SUV，今朝主推7人座ES8，并方案2018年末前推出5人座ES6，凭仗外乡化制作的本钱劣势，及购置补助、税收优惠等，ES8具有优于入口优良车型（特斯拉Model X等）的价钱劣势。Frost＆Sullivan猜测，2017~2022年中国纯电动车销量，将连结40.8％的年复合增速，2022年销量将达260万辆，占环球纯电动车销量64.6％；同时2022年中国SUV销量将增至1,690万辆，将连结9.4%的年复合增速。

　　蔚来汽车是中国高端电动汽车行业开辟者，对峙以产物研发和用户体验为中心；设想吉祥豪越碰撞评测、研发、结合消费、贩卖高机能智能电动车，交融新一代主动驾驶、野生智能等手艺，并鞭策其快速开展；专注极致用户体验，从头界说车企效劳用户全历程，公司掌握汽车电动化、智能网联化开展趋向，享用国度新能源汽车政策撑持盈余，完成快速生长，建立

　　公司重视产物研发与手艺立异，电动汽车相对传统燃油车在产物构造、撑持系统、财产链等方面发作深入变化，同时借助智能网联手艺，将用户、汽车、智能装备、根底设备、效劳供给商相毗连；在此根底上从头界说车企效劳用户全历程，在充换电（电池充电或改换电池）、售后保证、附加效劳、社区运营等方面，不竭提拔用户获得效劳的牢靠性、自在度，目的是用户在线或离线、在家或旅途中都可得到无忧效劳，努力缔造极致汽车具有体验，及新型愉悦糊口方法。

　　西子泊车（拟IPO）：从泊车装备制作延长泊车场运营效劳，装备制作+后端运营，规划泊车全财产链

　　公司主打高端电动汽车市场，经由过程赛事+超跑，打造高端品牌，以SUV切入完成量产。公司中心营业为高机能智能电动车的整车研发、消费贩卖及增值效劳，目上次要消费EP9、ES8两款车型，增值效劳包罗NIO Power（充换电效劳）、NIO House（蔚来中间）、NIO Life（汽车配饰、高质量打扮等商品）、蔚来APP。2015年6月，公司旗下蔚来车队在第一季国际汽联电动方程式锦标赛中，得到年度总冠军，成为中国车队在国际汽联一级赛事中所获最大声誉。2016年12月，公司公布旗下首款车型EP9，定位电动超跑；2017年2月，EP9在无人驾驶测试中缔造257千米/小时的速率记载，成为环球最快无人驾驶汽车；2017年5月，EP9在有“绿色天堂”之称的德国纽伯格林北圈赛道以6分45.9秒创下汗青最快圈速记载；EP9以杰出设想二手车汽车价钱评价、一流机能与驾驶体验，协助公司成立高端品牌定位。

　　阿尔特（836019）：向蔚来汽车、车和家、小鹏汽车供给设想效劳，专注汽车设想15年，主动拥抱汽车财产“新能源+智能化”变化

　　公司采纳立异型直销形式，ES8定单量充沛。公司经由过程线下NIO House（蔚来中间）+线上蔚来APP，搭建自有贩卖收集，蔚来中间次要停止产物展现与品牌推行，同时次要经由过程蔚来APP承受用户预订。ES8基准版补助前售价44.8万/辆，开创版补助前售价54.8万/辆；用户都可挑选电池租用计划（分期付款形式，分期78个月以上，月付1,280元），便可减10万购车，进一步低落用户购置门坎。用户预订ES8时，需交纳0.5万／辆可退还押金，在汽车进入消费法式前用户需签署购置和谈，并再付出4万／辆不成退还押金（此前0.5万／辆押金也不再可退还，共4.5万／辆不成退还押金）。停止2018年8月尾，ES8累计共有15,778辆预订，此中6,201辆预订已交纳4.5万不成退还押金、9,577辆预订仅交纳0.5万可退还押金。

　　中国在新能源汽车市场领跑环球，占有环球纯电动车市场过半销量。中国事环球最大乘用车及纯电动车市场，2017年中国纯电动车销量47.6万辆，占环球纯电动车销量54%，同时2017年中国乘用车总销量2,472万辆，因而纯电动车市场仍有宏大开展空间。2013～2017年中国新能源汽车销量21.8万辆增至74.2万辆，年复合增速达141.5%，较着快于同期环球市场增速，环球年复合增速16.2%。2013~2017年中国纯电动车为新能源汽车市场次要增加点，销量从1.3万辆增至47.6万辆年复合增速达147.9%，在一切新能源汽车范例中增加最快，也较着快于同期环球市场增速，环球年复合增速68.2%。

　　公司采纳直销形式，削减产物托付环节本钱。公司经由过程免除中心商步调，间接操纵蔚来APP停止预售车辆，与传统车企经销形式构成差同化；当用户购置车辆后，平台开端搜集车辆行驶轨迹、用户风俗、用户偏好等数据，操纵数据阐发出各种产物及时需求，并有用掌握消费供需均衡。今朝公司已在上海设立托付中间总部，并逐渐在北京、广州、深圳、成都、合肥、杭州、南京、姑苏、武汉成立托付中间。

　　公司2018年9月在美国纽交所IPO，以6.26美圆／ADS，刊行1.6亿ADS（1股ADS=1股A类一般股），刊行本钱0.25美圆/ADS，净召募9.6亿美圆。停止2018年10月18日，公司ADS在美国纽交所开盘价为7.5美圆，总市值77亿美圆。召募资金次要用于：1、研发投入：拟投入净召募资金40%（约3.8亿美圆），进一步加强产物吉祥豪越碰撞评测、效劳和手艺。2、推行营销：拟投入净召募资金25%（约2.4亿美圆），进一步成立包罗蔚来中间等贩卖和营销渠道。3、消费装备及供给链：拟投入净召募资金25%（约2.4亿美圆），次要用于上海制作工场装备改良。4、其他：拟投入净召募资金10%（约1.0亿美圆），用作运营及普通公司用处。

　　公司不竭完整环球化研发设想，与江淮、长安、广汽协作，停止电动汽车范围化消费。公司采纳“代工+合伙建厂”消费形式，次要与江淮、长安、广汽协作停止电动汽车整车或部件消费。公司与江淮协作停止电动车整车消费，江淮为公司代工消费ES8；公司别离与长安、广汽协作并建立合伙公司，单方劣势互补，积聚汽车零部件设想、开辟、贩卖、售后效劳等经历。公司整合环球成熟汽车市场资本，在外洋设立多个研发中间，并成立完好合作系统，在美国硅谷、德国慕尼黑、英国伦敦别离设立环球软件开辟中间、环球外型设想中间、极限机能研发中间吉祥豪越碰撞评测。

　　公司自2018年Q2开端发生营收，前期处于吃亏形态。总支出：2018年上半年0.5亿；归属一般股股东净利润：2016~2017年、2018年上半年别离为-35.2亿、-75.6亿、-100.5亿；毛利率：2018年上半年为-333.1%；净利率：2018年上半年为-7230.8%。

　　公司在量产车型ES8中使用最新主动帮助驾驶和野生智能手艺，响应地别离开辟NIO Pilot体系（主动帮助驾驶体系）、Nomi助手（环球首个车载野生智能同伴）。别的，公司在北京、上海、美国加州均具有主动驾驶汽车门路测试派司，蔚来ES8已完成大批主动驾驶功用测试，包罗仿真测试和封锁门路测试等，不竭进步汽车智能化驾驶机能。公司研发用度吉祥豪越碰撞评测，2016~2017年、2018年上半年别离为14.7亿元、26.0亿元（+77.6%）、14.6亿元（+41.5%），研发相干投入连结快速增加。

　　国度政策导向鼎力搀扶纯电动车财产开展，补助退坡加快行业洗牌。新能源汽车分为纯电动车（BEV）吉祥豪越碰撞评测、混淆动力车（HEV）、插电式混淆动力车（PHEV）三品种型，此中纯电动车为最环保、零排放汽车出行处理计划。中国当局鼎力撑持新能源汽车财产开展，特别重点搀扶纯电动车车型，经由过程路权（更容易上牌、不限号出行等）、补助、税收优惠等政策，鞭策行业开展。2018年6月工信部调解新能源汽车补助政策，对差别车型停止差同化补助，打消续航里程150千米以下车型补助，而续航里程较长车型可享用更高补助，并对进入补助目次车型，在续航、能耗、综合目标上，提出更高请求。同时比年来国度新能源汽车补助政策团体逐渐退坡，会鞭策行业进一步洗牌，并倒逼新能源汽车财产转型晋级，有益于头部企业抢占市场。

　　公司经由过程多方供给商供给汽车零部件，且很多为单一供给商供给。供给商是公司打造高品格电动汽车的根底，在供给链方面，公司与浩瀚优良汽车财产链企业协作，劣势互补。公司量产车型ES8与160家供给商协作，购置其供给的超1,700个零部件，此中氛围悬架体系、转向体系等很多部件，因手艺门坎较高，次要由单一供给商供给，因而存在耗时和本钱增长风险。ES8制动体系来自Brembo，动力电池来自宁德时期，机电及电控来自蔚来驱动科技（XPT），导航来自四维图新，无人驾驶芯片Mobileye，车身铝材来自诺贝利斯，端盖及传感器支架来自旭升股分。别的，ES6中心供给商将与ES8不异，且跟着新款车型的推出及ES8产能逐渐进步，供给商与公司将连结持久不变干系。

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　　注：图中红点代表已开端批量消费托付的车型，虚线圆圈代表还没有开端批量消费托付的车型；从图中底部到顶部，顺次暗示入门级市场、中端市场、高端市场；MSRP代表补助前制作商倡议批发价，图中单元为千美圆。

　　注：公司自2018年6月28日开端托付ES8，6月托付量代表6月28~30日托付量；今朝公司还没有表露2018年9月ES8消费量。

　　按照Frost＆Sullivan数据，2017年中国销量前10的纯电动车品牌中，唯一特斯拉属于高端电动汽车市场，售价在80万以上，其他9大品牌旗下车型大多处于入门级市场，售价大多在20万阁下；公司以为中国高端电动汽车市场存在宏大开展空间，同时因为二孩政策鞭策，7座车型需求量快速增加；因而2017年12月公司推出首款量产车型ES8，定位高机能智能电动7座SUV，基准版补助前售价44.8万/辆，开创版补助前售价54.8万/辆，有用弥补50万阁下纯电动车市场空缺。公司以SUV切入完成范围化消费，ES8是中国首款全铝合金车身和底盘汽车，接纳航空级7003系列铝合金，供给杰出机能、功用和挪动糊口方法。公司方案2018年末推出第二款量产车型ES6，并方案于2019年上半年开端托付，ES6定位高机能智能电动5座SUV，价钱低于ES8，以拓展更普遍用户群。

　　公司经由过程蔚来中间、APP停止社区化运营，努力打造以汽车为出发点与用户协同生长的社区。公司在北京、上海、广州、深圳等地，共开设十余家线下NIO House（蔚来中间），既是车辆等产物展现厅，同时基于“愉悦糊口，不止于车”理念，努力为用户营建专属糊口方法社区。在蔚来中间，用户可与事情同伴思维风暴，举行分享会、诞辰派对、小我私家音乐会，进修瑜伽教室，预定到场大咖演讲、设想、糊口方法、极速赛车等主题举动等，构成具有多种交际功用的用户俱乐部会所。公司经由过程蔚来APP，为广阔新能源智能电动汽车喜好者与品格糊口寻求者，探究愉悦糊口方法，打造静态交互式在线平台；用户可经由过程在线直播见证蔚来汽车开展状况，到场缤纷举动赢取时髦礼物二手车汽车价钱评价，积累积合成锁用户特权等。蔚来中间+蔚来APP，构成在线+离线整合社区，不竭强化与用户干系，增进用户到场并培育对品牌忠实度。

　　公司中心团队办理经历丰硕，对互联网及汽车行业有深入了解。公司2014年在上海建立，由易车网开创人李斌、汽车之家开创人李想、腾讯、京东、百度、遐想等结合倡议创建，具有深沉互联网基因，建立后连续得到淡马锡、红杉、TPG、高瓴、GIC、Lone Pine、Bailie Gifford等数十家机构投资二手车汽车价钱评价。公司董事长兼CEO李斌，北大结业，曾任南极光科技、科文书业总司理，1999年兴办易车网，现兼任易车团体董事会主席、中国汽车经销商协会副会长，深耕汽车行业数十年，行业资本丰硕。结合开创人、总裁秦立洪，哈佛大学硕士，曾任宝洁市场部品牌副司理、罗兰贝格项目司理、奇瑞汽车副总司理、龙湖地产施行董事及市场营销总监。结合开创人、施行副总裁郑显聪，曾任福特中国副总裁及采购首席、广汽菲亚特汽车总司理。

　　公司为用户供给一站式售后效劳，免除用户通例用车工夫本钱。蔚来ES8车主可享用毕生免费质保、免费车联网效劳、免费异地加电、免费门路救济等4项效劳。别的，公司推出效劳无忧套餐（14,800元／年）向用户供给多样化售后效劳，利用户免除通例用车过程当中维修调养、违章处置、车险等工夫本钱；售后效劳包罗一键维修（专员上门取车，代客将车送往维修厂并定时送回）、代步车、调养、数据流量包、保险，洗车、机场停车、代驾、违章代缴等；若用户每个月宁静驾驶无变乱发作，平台将赐与用户差别尺度的积分嘉奖，积分嘉奖可经由过程兑换礼物等方法回馈用户。

　　公司以汽车贩卖为次要支出滥觞，并经由过程多种增值效劳拓展支出根底。汽车贩卖：次要为ES8车型贩卖支出，2018年上半年该营业支出0.44亿，占主业支出比例96.5%，毛利率为-317.9%。其他贩卖：次要为能量无忧套餐、效劳无忧套餐、嵌入式效劳（充电桩、车联网等），及各种商品贩卖支出，2018年上半年该营业支出0.02亿，占主业支出比例3.5%，毛利率为-757.3%。

　　科沃斯机械人（拟IPO）：环球出名家庭效劳机械人制作商，主导订定多项国度尺度、国际尺度，海内市场份额持久抢先