征和惠通王澍：科创板将给科创与消费结合领域机会

　　中新网北京7月20日电 (记者 邱宇)科创板是投资行业无法绕开的热点。近日，在谈到科创板与大消费领域投资的关系时，有业内人士认为，科创板会给科创与消费结合的相关领域带来机会。

　　7月18日，融资中国2019股权投资产业峰会在北京举行。北京征和惠通基金管理有限公司(下称“征和惠通”)管理合伙人王澍出席峰会，并参加了专场讨论，就大消费领域投资的相关话题与同场嘉宾展开深入交流。

　　在谈到对大消费市场的投资逻辑时，王澍表示，征和惠通在寻找投资项目时，比较看重企业所选行业的供应链情况、渠道整合能力以及所选的品类是否处在合适的窗口期。

　　他认为，行业是否具备完整成熟的供应链或者是制造加工体系的场景，对一个初创企业至关重要，重新打造供应链需要高昂代价，会对企业的发展速度产生重要影响。

　　其次是渠道，近些年国内消费渠道的几次大的变化均带来了大量机会，在线上线下渠道的整合过程中，能够把握住市场变化的企业将会崛起。

　　关于窗口期，王澍表示，好的企业的诞生都在合适的窗口期，企业选择的赛道最好处于有品类但尚无突出品牌的阶段，这样更容易在竞争中脱颖而出。

　　在谈到科创板与大消费领域投资的关系时，王澍认为，从整个行业角度来说，科创板的诞生会带动科创与消费结合的相关领域的机会。他以征和惠通最近在考察的一个企业为例，这家企业为连锁餐饮消费品牌做SAAS服务，包括安防管理和人脸识别管理，帮助餐饮企业识别某个顾客是否是熟客，以及过往的消费记录。该企业是技术驱动的企业，但最终是为消费市场服务，如果上资本市场还是可以走科创板路线。

　　同时，他也表示，国内消费品企业多数具备很好的现金流，财务指标可以满足A股市场要求，除了科创板，未来在主板市场登陆也是存在可能性的。

　　另外，消费下沉已经成为很多人的共识。王澍表示，近几年来，三四线城市消费力迅速崛起，这一市场值得高度关注。征和惠通研究组到几个三四线城市做了详细调研，结果显示，在下沉市场中，教育、医疗、娱乐等服务业消费支出增长潜力较大。

　　王澍说，下沉市场的消费群体实际上拥有很大的消费潜力，并且相对于一二线城市居民而言有更多可支配时间。他预测，未来在教育、医疗以及娱乐等行业将会诞生大量机会。(完)