您的位置首页  汽车行情

利润上涨长城汽车股价缘何大跌?2016年12月25日

搜狐不良信息举报邮箱:

设置首页-搜狗输入法-支付中心-搜狐招聘-广告服务-客服中心-联系方式-隐私权-AboutSOHU-公司介绍-网站地图-全部新闻-全部博文

炒股,看雪球就够了

长城汽车3季报盈利其实还是不错的,季度环比来看,利润大幅增加,当然,主要受益于行业的大幅好转。但长城汽车股价却大幅下跌,这是为什么?谈一下我的粗鄙之见。诚然,长城汽车H股之前估值的确很低,这一点毋庸置疑。但是为什么这么低的估值?我认为市场在这点上是有效的,也很聪明。长城汽车ROE的高点在2013年达到了33%,然而股价在2013年10月便已经见顶,随后便大幅下跌——市场领先于基本面。虽然2015年牛市又创出历史新高,我认为这是市场情绪推动所致,并非长城的基本面改善。诚然,长城汽车在过去是大牛股,这点让悦诚服。但是,均值回归是资本市场的规律。长城汽车过去单纯依赖SUV,是一把双刃剑:SUV市况佳时,充分享受红利;市况不佳,则腹背受敌。在各大综合车企纷纷进军SUV的大潮下,其红利便逐步消失,面临激烈的市场竞争,这导致长城2013年以后ROE逐年下滑。2016年汽车销量再度好转,长城汽车也逐步好转,利润环比改善,但是利润的增幅已经落后于收入的增幅。这与在2012年左右,营收净利高增长而利润增长又高于收入增长是相反的。虽然行业大幅好转,但依然没有拉动长城的ROE和现金流,ROE依然小幅下滑,而现金流却倒退34%。我想,这是今天大跌的主要原因。当然,长城汽车的股价依然便宜,PE和股息率也的确诱人,但需三思。长安汽车也面临着类似的局面,ROE从2014年就已经见顶。长安B也是极其便宜,与长城汽车类似,但也许是价值陷阱,也许有估值修复的机会,但未来的高度不确定性,让人很难把握。

免责声明:本站所有信息均搜集自互联网,并不代表本站观点,本站不对其真实合法性负责。如有信息侵犯了您的权益,请告知,本站将立刻处理。联系QQ:1640731186
友荐云推荐