1月26日全景早参：两融余额连续十六个交易日下降—南宁大行情软件原油

【机构调研揭秘】

星宇股份(601799)1月25日晚间公告，公司将实施第二期员工持股计划，该计划总金额不超过1348.20万元，持有人总计不超过461人，将在经董事会审议通过后6个月内通过二级市场完成股票购买。该计划存续期为36个月，股票锁定期为12个月。

银行业利润增长或将进入“个位数”时代

第三批自贸区近期有望落地

原油：WTI3月原油期货收盘下跌5.75%，或1.85美元，结算价报30.34美元/桶。ICE布伦特原油3月期货周一收跌1.68美元，跌幅5.22%，报30.50美元/桶。。

1月25日据工信部消息，按照工业和信息化工作会议部署，定于1月29日召开稀土行业座谈会，会期一天。会议内容主要为，2015年工作和《若干意见》下发5年来，稀土行业开展的主要工作及成效，分析稀土行业发展面临的新形势，研究确定“十三五”发展思和目标任务，部署2016年主要任务和重点工作。

2。高科技行业准备起航。高科技行业是两市当中股价弹性比较大的，前期随着市场调整而大幅走弱，但是节后高科技市场预计将会迎来新产品推送的高峰期。高科技行业还受益于美元汇率反弹之下资本回流美国制造业，因此创业板和中小板当中的高科技公司此时是低位布局的好机会。

【点睛】

【隔夜外盘】

美股：道琼斯工业平均指数下跌208.29点，报15,885.22点，跌幅为1.29%；标准普尔500指数下跌29.83点，报1,877.07点，跌幅为1.56%；纳斯达克综合指数下跌72.69点，报4,518.49点，跌幅为1.58%。

华宇软件(300271)周一晚间发布业绩预告，公司预计2015年实现净利润2.06亿元至2.21亿元，同比增长40%至50%。

曙光股份(600303)1月25日晚间发布业绩预告，预计2015年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将增加1015%左右，上年同期公司净利润为1019.60万元。

巨丰投顾丁臻宇认为大盘阶段性底部已探明，但市场成交量低迷。周一早盘留下上行跳空缺口，午后完全回补，投资者不必担心缺口的引力。关注成交量的变化，一旦放量突破5日均线，则可以适当放大仓位，博弈春节红包行情。

摘要：中国中材集团有限公司与中国建筑材料集团有限公司正在筹划战略重组事宜。重组方案尚未确定，方案确定后尚需获得有关主管部门批准。沪深两市两融余额连续回落，截至今年1月22日，两融余额报9812.74亿元，十六个交易日的连续下降创下两融历史记录。

据中国保监会网站消息，2016年全国保险监管工作会议今日在京召开，会议指出，2015年，中国保险业深入贯彻落实国务院的决策部署，主动适应经济发展新常态，切实加强和改进保险监管，保险市场运行总体平稳，稳中有进，稳中向好。会议指出，2015保险公司经营效益大幅提升。保险公司预计利润2823.6亿元，同比增长38%。保险资金运用实现收益7803.6亿元，同比增长45.6%，平均投资收益率7.56%。

吉祥航空1月25日晚间发布业绩预告，经公司财务部门初步测算，预计2015年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加130%至160%，上年同期公司净利润为42768.57万元。

太化股份获控股股东增持100万股

民政部：侧重发展社区居家中小型养老机构

从中国炼焦行业协会获悉，《焦化行业“十三五”发展规划纲要》已经编制完成并正式对外发布。《规划纲要》提出，“十三五”时期，焦化行业将淘汰全部落后产能，产能满足准入标准的比达70%以上。

“辽宁振隆特产股份有限公司（辽宁振隆）因涉嫌IPO财务造假，已被立案稽查。”1月25日，一位接近监管层人士向21世纪经济报道记者确认。有多位业内人士对21世纪经济报道记者表示，“辽宁振隆是自去年开始的IPO抽查核查以来，首家被发现财务造假的公司。”

两融余额连续十六个交易日下降刷新历史纪录

1月25日宜华木业晚间公告，公司控股股东宜华集团1月25日通过二级市场增持公司股份100万股，占公司总股本的0.07%。本次增持前，宜华集团持有公司股份3.535亿股，占公司总股本的23.84%;本次增持后，宜华集团持有公司股份3.545亿股，占公司总股本的23.91%。

广州万隆：重磅变盘将至16年历史规律揭A股后市方向

1、重庆自贸区：重庆桥、渝开发、涪陵榨菜、重庆百货、重庆港九等。

所谓历史不会简单重演，但总是惊人的相似。尽管周一大盘上攻十日线受阻，但投资者对后市行情大可不必过分担心，毕竟从A股近16年的历史规律来看，大盘在召开前的一个月行情中，上涨概率高达八成以上。

宝馨科技年报拟推10转10

中国国航2015年净利预增6至8成定增获国资委批复

2、西安自贸区：西安民生、西安饮食、曲江文旅、西安旅游等。

黄金：纽约商品交易所2月交割的黄金期货价格上涨9美元或0.8%，收于每盎司1105.30美元，盘中最高上涨至每盎司1108.90美元。上周金价上涨0.5%。

26日发行新股海顺新材（300501），发行价22.02元，申购上限13000股，顶格申购需要资金28.626万元。海顺新材是一家专业生产新型药用包装材料以及铝箔食品包装的研发、生产、销售一体化的企业。海顺新材近年来发展状况良好，营业收入和净利润保持平稳增长。公司2011年至2013年营业收入年复合增长率为36.44%，净利润分别为1,979.11万元、3,405.81万元和4,446.61万元。

据全景网《机构调研宝典》数据显示，机构近期密集调研博雅生物、歌尔声学、格力电器等上市公司。

《机构调研宝典》每日提供基金、投行、券商等众多机构的最新调研动态，揭秘近一周调研家数最多个股，近一周调研家数最多的行业，仅供投资者参考，不构成任何投资。

据央视财经消息，中国银行家调查报告显示：银行规模高速扩张和盈利高速增长的时代已经结束，利润增速“个位数时代”已经来临。调查还显示，八成左右的银行家预计今后三年的营业收入增长率和税后利润增长率都将低于15%，约六成的银行家预计将低于10%，延续了近年来不断下滑的趋势。

【行业聚焦】

4、北部湾自贸区：北部湾港、北部湾旅、五洲交通、南宁百货、两面针等。

根据工信部此前消息，六大稀土集团中中国铝业、厦门钨业、北方稀土均已完成组建，中国五矿、广东稀土、中国南方稀土集团组建尚在进行中。而且，稀土行业整合的速度将加快。A股市场中可继续关注稀土概念股：包钢股份、北方稀土、厦门钨业、五矿稀土等。

中信证券判断，我国老龄人口群体庞大，消费需求巨大，做好资金保障有助于各类养老需求的有效，利好A股养老产业板块，对养老产业相关板块形成长期利好。具体包括商业保险、养老用品和服务、民营医院、养老休闲娱乐等领域，关注的个股包括：中国太保、中国平安、中国人寿、三诺生物、凯利泰、乐普医疗、信隆实业、银江股份、南京新百、万达信息、爱尔眼科、模塑科技、中南传媒、中国国旅等。

焦化十三五规划纲要发布淘汰全部落后产能

格力地产预计2015年净利增加三倍

值得注意的是，由于当前市场量能低迷，因此资金会更关注到年初确定性的高送转品种上来。在宝德股份成功接过财信发展暴涨大旗后，后市高送转品种有望更全面爆发，对此我们可逢回调大胆布局。

焦化业概念股一览：国际实业、美锦能源、煤气化、西山煤电、黑化股份、太化股份、燃气、ST安泰、山西焦化、开滦股份、潞安环能、中煤能源。

点评：

宝馨科技1月25日晚间发布关于2015年度利润分配预案的预披露公告，公司控股股东、实际控制人、董事长陈东提议：向全体股东每10股转增10股。

海顺新材今日申购顶格申购需要28.626万元

国民技术年报业绩预增七倍以上

晨鸣纸业2015年度净利润同比预增80%至120%

3、武汉自贸区：鄂武商A、武汉中商、南国置业、中百集团等。

中航证券：大盘胶着行情有望被快速打破

天信投顾：三积极因素在发酵结构性行情酝酿中

星宇股份拟实施第二期员工持股计划总金额1348万元

万润科技1月25日晚间披露2015年年报，实现营业收入8.39亿元，同比增长60.34%;净利润5648万元，同比增长39.79%;基本每股收益0.26元。

1月22日，中央局常委、国务院总理李克强主持召开座谈会，研究全面推开营改增、加快财税体制、进一步显著减轻企业税负，调动各方发展积极性。李克强说，财税体制牵涉面广、关注度高，对经济社会发展全局具有深刻影响。营改增作为深化财税体制的重头戏，前期试点已取得积极成效，今年要全面推开，进一步较大幅度减轻企业税负，这将对发展服务业尤其是科技等高端服务业、促进产业和消费升级、培育新动能、深化供给侧结构性发挥重要作用。要充分听取各方面意见，统筹兼顾各方利益，按照新发展的要求，和完善财税体制与运行格局，推动发展转型升级，促进共享。

据工信部网站消息，银监会、工业和信息化部、人民银行、工商总局提示：近期，“MMM金融互助社区”等打着“金融互助”旗号的网络投资平台频现，不少投资群众参与其中。此类平台以高额收益为诱饵，吸引广大参与投入资金或发展人员加入，金融市场秩序，损害社会利益，具有极大风险隐患。

四部委发文提示：防范“MMM金融互助社区”风险

点评：

国民技术1月25日晚间公告，预计2015年实现净利润比上年同期增长727.62%—757.18%，上年同期盈利1014.96万元。

近期市场波动比较大，而且指数盘中变化的幅度也比较大，在市场剧烈波动但是成交量又尚未复苏之时，布局上要注意两大方面：

从近期地方中可以窥见第三批自贸区的动向。如河南省政协叶冬松23日在政协十一届四次会议上提出申建河南自贸区。陕西省省长娄勤俭24日在第十二届第四次会上也明确表示，要依托海关特殊监管区积极创建陕西贸易试验区等。如果这些地方申办自贸区进展顺利，当地相关上市公司的股价可能获得明显提振。

三峡水利年报拟10转20净利润同比增长45%

不过任何事情都有两面性，所谓，盛极而衰。1、经历连续十六个交易日的回落后，两融余额终于跌破万亿关口，而去年九月份的反弹，其一大重要标志是两融余额将至9000亿附近。2、量能不足，虽然在上涨的过程中会制约反弹的高度，但是若处在弱势的格局中，量能持续萎缩，便可认为是触及底部区域的标志，地量地价非常有道理的;3、近期持仓账户区域减少，更能说明市场的筹码越来越集中。

李克强强调：全面推开营改增加快财税体制

亚星锚链预计去年净利同比增逾5倍

工信部定于1月29日将召开稀土行业座谈会

曙光股份预计2015年净利增约1015%

巨丰投顾：突破5日均线后加仓

点评：

2015年保险公司利润2823亿同比增38%

三峡水利1月25日晚间披露年报显示，公司2015年度实现营业收入13.16亿元，归属于上市公司股东的净利润2.07亿元，分别同比增长1.38%和45.86%;基本每股收益0.64元;同时公司2015年度拟向全体股东每10股转增20股并派发现金红利1.5元(含税)。

中材集团与中国建材集团筹划战略重组

国内成品油消费税或将再次提高

国企又有大手笔重组计划。1月25日天山股份(000877)、建材(600449)和中材股份)均公告，中国中材集团有限公司与中国建筑材料集团有限公司正在筹划战略重组事宜。重组方案尚未确定，方案确定后尚需获得有关主管部门批准。有分析指，中材集团和中国建材集团作为中国两大央企背景的水泥巨头战略重组拉开序幕，同时标志着我国水泥产业去产能步伐的加快。

【个股掘金：公告曝利好】

市场的弱势格局依然没有大的改变，分时走势看向上和向下都有可能，所以目前属于典型的胶着状态，稳健型投资者保持适度仓位观望是较好的操作策略。

晨鸣纸业1月25日晚间发布业绩预告，公司预计2015年度归属于上市公司股东的净利润为9.1亿元至11.1亿元，上年同期为5.05亿元，同比增长80%至120%。

格力地产(600185)1月25日晚间发布业绩预告，预计公司2015年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加300%以上，上年同期公司净利润为31316.22万元。公司表示，业绩增长主要由于主营业务利润的增长及投资收益的增加。

亚星锚链(601890)周一晚间发布业绩预增公告，公司预计2015年净利润与上年同期相比将增加500%到550%，上年同期实现净利润2988.41万元。

宜华木业大股东增持100万股

中国国航1月25日晚间发布业绩预告，公司按照中国企业会计准则对2015年度经营业绩进行了初步测算，预计2015年度公司实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增长60%至80%，上年同期公司净利润为37.82亿元。

华宇软件料去年净利同比增40%至50%

2015年12月31日以来，沪深两市两融余额连续回落，至今年1月22日，两融余额报9812.74亿元，十六个交易日的连续下降创下两融历史记录，区间累计净额高达2093.07亿元，不过其间有20只股票依然获得了融资客的逆势加仓。近期融资客的悲观情绪有所缓解，部分行业板块开始呈现净买入格局，其中1月22日，传媒、通信和电子板块的净买入额较大，显示资金对于“中小创”品种更加青睐。

据新浪财经1月25日消息，接近部门的消息人士透露，财政部、国家税务总局等有关部委正在研究酝酿再次调整国内成品油消费税。根据目前情况，此次调整还将继续提高汽、柴油消费税单位税额。对于此次调整的额度，上述消息人士认为，最终还是会参照油价的走势，原则上是油价越低，成品油消费税单位税额提高就会越多。

【投资策略】

1月25日上午，民政部举行例行新闻发布会，发布《社区服务体系建设规划(2011—2015年)》、《社会养老服务体系建设规划(2011—2015年)》等国家专项“十二五”规划落实情况，前瞻“十三五”相关业务发展前景。民政部社会福利中心副主任甄炳亮表示，从养老机构的结构比例角度来看，应该侧重发展社区居家中小型的养老机构，离社区近的养老机构，而不是发展那些养老、养生园区，高大上，动辄上千张甚至几千张床位的机构。

吉祥航空年报净利润同比预增130%至160%

年初以来，地方密集召开。作为促进区域经济发展的重要举措，申建自贸区、融入“一带一”建设在不少省份的中多次被提及。据了解，第三批自贸区近期有望落地，尤其是内陆和“一带一”沿线省份获批自贸区的可能性较大。

供给侧加速成为进入2016年以来最突出特征。1月至今，“去产能，打僵尸”成为近期各个层面的首要举措。

太化股份(600281)1月25日晚间披露，1月22日，公司控股股东太原化学工业集团有限公司委托中信证券增持了公司100万股，成交均价5.46元/股，占总股本的0.19%。增持后，太化集团持有公司2.23亿股，占总股本的43.28%。

辽宁振隆IPO财务涉关中介或遭监管“”

万润科技年报拟推10转20业绩增长四成

科德投资：两点指明布局方向

1。低市盈率个股是中线布局的好方向。市场虽然连续反弹，但是成交量仍然不足，因此不排除指数在完成筑底之前还会有所波动，个股的短线收益也会由此产生变化。因此，这个时候布局中线相对来说比较合适，而中线个股当中，我们认为低市盈率个股的风险系数相对较小，超跌之后的反弹空间也会较大。