汽车与汽车零部件行业：5月核心整车企业平稳江淮汽车股票发行价

报告要点

【消费升级】传统车企压力大,SUV市场表现良好。行业数据:5月中国汽车经销商库存预警指数为57.3%。行业层面:天津自贸试验区平行进口汽车试点启动。公司层面:长城汽车5月实现整车销售65400辆,同比增加26.16%;长安汽车5月实现整车销售218155辆,同比增加0.34%;上汽集团5月实现整车销售434389辆,同比减少4.51%。

本周汽车板块强势上涨,表现好于大盘。汽车与汽车零部件指数上涨10.15%,跑赢沪深300指数2.1个百分点。分板块中,各板块涨幅不一,商用载货车板块涨幅最大。分主题看,汽车电子大幅上涨。本周整车估值小幅上涨,零部件估值小幅上涨。

投资

本周重点关注

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短期:后市场规范政策出台和新能源配套政策出台带来的机会。全年我们看好主线,具体为:1)存量激活组合:“金固股份”、“隆基机械”、“德联集团”;2)技术创新组合:“比亚迪”、“宇通客车”、“亚太股份”;3)消费升级组合:“长城汽车”、“长安汽车”、“江铃汽车”。

本周新车上市

本周市场回顾

【技术创新】新能源政策不断加码,车企表现良好。政策支持:将发布充电设施规划,新建建筑预装充电桩;《新建纯电动乘用车企业管理》发布,2015年7月10日起施行。公司层面:宇通客车5月销售4426辆,同比增长9.55%;比亚迪:非公开发行A股股票不超过26132万股,发行价不低于57.4元/股;江淮汽车5月实现整车销售46912辆,同比增加50.69%。

本周共有12款新车上市。是比亚迪唐等。

【存量激活】后市场不断规范。政策方面:中国首个轮胎售后服务标准开始起草;京津冀协同地方标准发布,大型停车场将推广ETC收费系统;汽车售后服务等系列国标正在酝酿。公司方面:力帆签约阿里,年内拟推100家售后网点上线;上海交通委收编滴滴快的。