小鹏，做第一个吃“螃蟹”的人

小鹏，做第一个吃“螃蟹”的人bmi计算器 “第一个吃螃蟹的人是很令人佩服的，不是勇士谁敢去吃它呢？” 进入夏季，河蟹的鲜美可口谁人不知，亦如鲁迅也曾发出过上述感慨。只不过，长期以来积攒下的经验告诉我们，前者十分诱人的膏黄，往

“第一个吃螃蟹的人是很令人佩服的，不是勇士谁敢去吃它呢？”

进入夏季，河蟹的鲜美可口谁人不知，亦如鲁迅也曾发出过上述感慨。只不过，长期以来积攒下的经验告诉我们，前者十分诱人的膏黄，往往隐藏在十分坚固的外壳之下，处理稍加不慎，便会被刺伤。

此刻，逐渐走出深渊，顺利度过至暗时刻的小鹏汽车，看似正在做出类似的尝试，想要成为第一个吃“螃蟹”的人。至于“螃蟹”本身，则是从未有智能电动车企涉足的港股市场。

北京时间6月24日，其官方正式宣布，香港公开发售计划及A类普通股于香港联交所主板上市计划（股份代号：9868）。共发售包括香港公开发售的425万股及国际发售的8075万股新A类普通股，每股最高定价为180港元。与此同时，向国际承销商授出1275万股超额配售权。

如果流程一切顺利，本次赴港上市，小鹏拟募集资金140.25亿港元，公司整体现金储备将变得愈发充沛。不可否认，身处竞争愈发激烈的中国新能源市场，只有源源不断地资金支持，才能保证其位于这条丝毫不留情面的赛道上，取得足够的领先优势。

所以与去年赴美敲钟，排位在蔚来、理想后的顺序略有不同。这一次，小鹏选择率先出牌，底气十足地准备拿下“港股智能电动车第一股”的称号。

获得双重认可

其实，早在今年3月，“蔚小理”集体赴港股上市，就已不是秘密。

据路透社报道，从多位知情人士处获悉，已经分别赴美IPO的蔚来、小鹏、理想，计划最早于今年赴港上市。而这三家公司各自的目标，是出售至少5%的扩大后的股份。根据其3月8日美股市值，此次赴港股上市的筹资总额，预计在50亿美元左右。

小鹏之所以能够先于其它两家，率先发布招股书，并推动整个上市的进程，除了公司自身的资质和效率至上，还能感受到港股市场，对于这样一家主打极致智能化的中国电动车企，有着十分迫切的需求。

原因很好理解，自同在港股上市的宁德时代市值突破万亿大关，曾毓群超越李嘉诚，登顶香港首富开始，就能深切感受到香港这座承载了诸多荣光的城市，正在寻找一个新的“风口”，而热度颇高的新能源汽车板块，无疑成为了最佳载体。

望向更深层次，如此景象，无疑代表着又一个全新阶段的降临。

从目前的预测来看，到2030年前后，中国电动汽车保有量将会达到恐怖的8,000万辆，如此巨大的规模，将会催生出一个世界最大规模的电动化汽车产业链。同时，将会催生出一批营收过千亿元，甚至总市值会超过万亿元的企业。

面对这样的未来，无疑是令身处其中的所有人感到振奋的。反观目前已经取得一定成绩，并建立起属于自身“护城河”的小鹏，无疑成为了其中的佼佼者与领先者，恰好香港需要这样充满活力新鲜血液的注入。

也正是基于该背景，在小鹏赴港上市的过程中，可谓一路绿灯。并且与百度、阿里等常见的“二次上市”不同，小鹏汽车采用的是约束条件更多的“双重主要上市”，而距离上一个通过该方式实现上市的企业，已经三年之久。

此举，再次印证港交所对于小鹏的支持力度。并且根据港股通规定，小鹏汽车采用“双重主要上市”在香港主板上市之后，还可满足沪港通、深港通的接入条件，便于A股投资者借助港股通投资。换言之，其成功与人民币资本市场实现了很好的打通。另外，香港资本市场诸多投资人对于小鹏的认可，也增添了其赴港上市的底气。

“小鹏汽车从创立至今，一直坚持自主研发，是中国内地唯一一家能够将自家研发的软体、硬体深度整合，并且做到量产落地的企业；当中的产品研发包括自动驾驶、高级语音交互等创新技术，为更多消费者带来安全性与未来感兼备的创新驾驶体验，这也促成我投资小鹏汽车。”

上述一段话，来自于投资人新世界发展执行副主席兼行政总裁郑志刚，从中明显能够感受到，看好这家新势力造车的主要原因，还是其在智能化方面的不可替代性。而小鹏已然成为自主品牌中，唯一一家实现了全栈自研的自动辅助驾驶软件单独收费的汽车企业，并且在智能座舱层面，具有极大的优势。

“本季度我们的整车收入中首次确认了XPILOT自动驾驶软件收入。自去年6月开始交付P7至2021年3月31日，我们已累计交付了2万3千多辆P7。其中，XPILOT 3.0的累计付费率超过20%，并且在今年3月达到了约25%。而XPILOT软件的变现，将成为除整车硬件销售外的持续性收入和利润来源。”

一季度财报发布后的电话会议中，何小鹏确认了其引以为傲的自动驾驶辅助系统NGP，已经拥有了变现的能力。而在一季度已交付的P7中, 96%的车型支持XPILOT 2.5 或 XPILOT 3.0，选装率非常之高。

而就在今天，小鹏正式公布了其6月交付情况，总交付量达6,565辆，小鹏P7达到4,730辆,再次打破单车型月度交付纪录。上半年，累计交付量已超过2020年全年，达30,738辆，是去年同期的5.6倍

至此，顺利超越了一季度交付指引中所预计的15,50016,000辆。终端用户的愈发认可，也成为了其赴港上市的底气来源之一。并且可以肯定的是，接下来小鹏还会展现出自身所拥有不断成长的能力，而从已经曝光的招股书中的内容来看，手中仍握有不少底牌。

殊不知，北京时间6月30日，小鹏官方正式发布港股定价为165港元/股，位于招股区间较高段（对应美股为42.50美元/ADS）。本次IPO，小鹏汽车拟募资金额为140.25亿港元。按照165港币/股正式定价计算，市值约为2791.25亿港元。截止6月29日，小鹏汽车公开发售部分认购超5.31倍，情况颇为火爆。

在我看来，165港元是一个相当有底气的定价，相比美股只有4.1%的折让。然而这样的价格之下，小鹏的国际发售部分仍在路演第一天就宣告足额认购，反应了各大机构对它的极度认可。与一般初次上市的IPO不同，小鹏汽车此次仅有5%的份额放出给二级市场，获配超5.3倍，同样说明了散户对于其非常明朗且清晰的认购意愿。

此刻，随着更多的具体事宜尘埃落定，身为“港股智能电动车第一股”的小鹏，唯一需要做的便是静待7月7日的“敲钟”。

足够从容出牌

平心而论，小鹏上半年取得30,738辆的交付成绩，并未令人感到太过吃惊。

毕竟，过去一段时间，由于磷酸铁锂版G3、P7的接连到来，令潜在消费者的购车门槛得以进一步降低，随即自4月开始，便一直维持着很高的环比增长速度。而这恰恰从侧面印证，中国新能源市场20万元左右的价格区域，具有十分强劲的用户需求。

正因如此，接下来的半年，所有人都将见证小鹏颇具针对性的连续推新。首先，北京时间7月9日，全新小鹏G3i就将位于成都正式上市，产品力可谓进行了较大幅度的迭代升级，前脸也换装了P7所采用的家族化设计语言。根据计划，该新车将在9月交付用户。

G3i之后，则是所有人更加期待，早在4月上海车展期间就已亮相的小鹏P5。这款定位略低于P7，试图用更为具有竞争力价格豪赌智能化的产品，无疑凝聚着诸多的心血。而在一季度发布后的电话会议中，在被德意志银行问及，小鹏P5开启预订后的真实表现。

何小鹏回答道：“同在上海车展发布，P5的预定数据是同期P7数据的几倍，特别在中后期。P7在发布之后，从我们店端销售店员的反馈来看，大家对于P7的价格在那个时候的交付量还是有一定的承压的，但是P5基本所有销售店端的反馈都非常正面，所以P5的销量明显超过P7，我们还是有相当的信心的。”

显然，作为推动品牌整体真正意义上实现更大的量变的关键，P5正走在一条看似正确的道路上，而其交付的节点被定在了今年四季度。与此同时，据招股书显示，小鹏还将在今年年底，开始XPILOT 3.5的内部用户测试，明年年初通过OTA升级上线。

届时，万众期待的城市NGP功能将会逐步开放给车主。长期以来，小鹏都在倡导，“伴随软件的优化，使用相对收敛的智能化硬件成本，为用户提供更强大的智能驾驶服务。”类似的愿景，也正在逐步实现之中。

另外，本次招股书中，小鹏第四款新车的相关信息，终于浮出了水面。“这是一款基于P7相同平台的SUV，计划在2022年推出。这款车型预计将采用高级自动驾驶系统和加强版核心车辆系统。”

不可否认，身处一个尤其偏爱各种SUV车型的中国汽车市场，小鹏的确需要一款能够承担起“门面”的旗舰产品，起到类似于P7的作用。所以这辆被许多用户猜测，将会被命名为“G8”的新车，到来的节点还算恰当。

明年在它身上，能够看到小鹏的最新技术积累，包括XPILOT 4.0、下一代智能驾驶硬件平台、最新的三电系统、高压系统、超充平台等。并且这款SUV的到来，也将使得小鹏自身的品牌形象不断上探，以便获得更高的溢价。

文末，仍然想要强调，相比蔚来、理想，小鹏的研发投入占比一直都是三家中最高的。截至2021年1季度末，公司研发团队，占员工总数约40%。

研发支出上，一季度便已达到5.351亿元人民币，同比增长72.2%，去年同期研发支出为3.108亿元人民币。环比增长16.3%，上个季度是4.6亿元人民币。倾注资源的愈发繁多，造就了小鹏能够拥有上述一系列底牌，并做到按照自身节奏，做到从容出牌。

至于赴港上市，成为中国智能电动车企中，第一个吃“螃蟹”的人，已然可以视作前者发展路上的某个关键节点。未来，或许真的会像何小鹏所预测的那般，“2025年，在中国一线城市，智能汽车+电动汽车占比会是新车占比60%，智能汽车占到60%里面的50%以上。”

一场彻底的颠覆与变革，看似要比想象中更快的到来。此刻，小鹏正在为自身拼命赢得更大的可能性……

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