欧亚股市全线重挫 沪指失守3400点 市场焦虑俄乌军事冲突影响
梁冀3月7日,欧亚各主要股市遭遇“黑色星期一”。俄乌军事冲突的阴霾,持续笼罩在全球资本市场上方。
A股三大股指3月7日低开,随后集体跳水,沪指失守3400点,深成指失守13000点,创业板指重挫逾4%;沪深两市成交额较前一交易日略有放量,北向资金净卖出82.71亿元。
欧股方面,截至发稿,欧洲三大股指集体重挫,英国富时100指数、法国CAC40指数与德国DAX30指数跌幅分别达到0.72%、1.54%和1.96%。
上周,国际油价大幅上涨,美油4月合约周内累计上涨25.56%,布油5月合约周内累计上涨25.57%。今日,国际油价一度上涨突破130美元/桶,美WTI原油最高涨至130.50美元/桶,布伦特原油最高139.13美元/桶,创下2008年7月以来的新高。
川财证券首席经济学家陈雳表示,整体来看,在俄乌冲突升级持续升级的背景下,市场避险情绪升温,贵金属和大宗商品价格不断创新高,推动全球通胀预期上行,引发全球股市震荡。
在钜融资产投资总监王雷看来,触发欧亚股市今日暴跌的导火索是俄乌冲突继续升级,美国加大对俄罗斯油气行业制裁,导致原油价格一度突破130美元/桶。油价暴涨将大幅提高经济运行的成本,上中下游制造行业都将出现原料价或产成品的大涨,通胀压力涌现。与此同时,通胀将约束货币政策空间,今年大概率将出现全球范围的加息潮,对资本市场较为不利。
欧亚股指重挫
截至3月7日收盘,上证指数报3372.86点,跌2.17%;深证成指报12573.43点,跌3.43%;创业板指报2630.37点,跌4.30%。两市合计成交10246亿元,连续第三个交易日超万亿元,但北向资金净卖出达到82.71亿元,其中沪股通净卖出52.86亿元,深股通净卖出29.85亿元。
盘面上看,申万一级行业31个分类中仅综合、建筑装饰两个板块分别微涨0.78%和0.21%,其余板块全部收跌。其中,食品饮料板块领跌,跌幅达4.38%,电子、家用电器、社会服务、电力设备、交通运输、商贸零售、汽车、通信和计算机等板块跌幅均超3%。
创业板指今日重挫4.30%,前五大权重股集体收绿,仅阳光电源(300274.SZ)收红,上涨1.88%。宁德时代(300750.SZ)暴跌7.50%,东方财富(300059.SZ)跌4.31%,迈瑞医疗(300760.SZ)跌2.70%,亿纬锂能(300014.SZ)跌4.30%。
港股三大股指亦全线下跌。截至3月7日收盘,恒生指数报21057.63点,跌3.87%;恒生中国企业指数报7412.59点,跌3.57%;恒生科技指数报4527.93点,跌4.43%。盘面上看,受新冠肺炎疫情影响严重的家庭与个人用品、消费者服务与零售业板块领跌,跌幅均超5%;仅两个板块收涨,即能源与材料,涨幅均不足1%。
香颂资本董事沈萌分析称,俄乌局势持续焦灼,已经带动大宗商品价格快速上涨,叠加美联储3月加息影响,对各国经济的负面冲击预期加大。A股大跌,一方面是因为中国经济对外贸的依存度高,另一方面是大宗商品价格对上市公司收益率的削弱,以及外盘波动对投资者情绪的影响。在市场预期基础仍然脆弱的阶段,俄乌冲突导致的大宗商品价格飙升进一步挤压上市公司的收益空间,对冲了市场对今年中国经济走势的乐观预期。
俄乌军事冲突持续,美欧有意进一步对俄施加制裁,大宗商品价格进一步冲高。截至发稿,伦敦金现逼近2000美元,报1996.56美元/盎司;COMEX黄金已冲破2000美元关口。原油方面,MYMEX原油与ICE布油双双冲上120美元/桶,分别报124.00美元和127.31美元,涨幅均超7%。
今年以来,A股动荡下行,创业板指一度跌入“技术性熊市”。王雷表示,一季度经济不及预期,基建项目推进速度慢于预期,地产公司融资端未实质性改善,风险事件仍有发生。在当前位置,应正视全球通胀潮的到来,不宜对资本市场过度乐观。
方信财富投资基金经理郝心明则表示,股市回调的根本原因是经过宽松的货币政策推升数年之后估值较高,通胀高企加速了货币政策收紧的步伐,而俄乌战争和疫情造成供需矛盾更加突出,进一步刺激了通胀预期高涨,加息收紧预期加强,多因素共振造成市场出现快速回落。
稳信心
3月5日,备受瞩目的政府工作报告亮相。陈雳告诉,从政府工作报告内容来看,央行货币政策强调“加大稳健的货币政策实施力度”“扩大新增贷款规模”“保持宏观杠杆率基本稳定”等,可以看出我国央行货币政策仍坚持“以我为主”,在海外流动性收紧的背景下,保证流动性合理充裕;财政政策相对积极,有望在基建端持续发力。
陈雳认为,整体来看,A股市场受到国内经济、政策变化的影响更大,局部冲突的影响或将逐步消退。今年以来的A股市场,对美联储加息反应较为充分,风险得到释放,市场情绪将回归理性。综上,从政府工作报告来看,“稳增长”政策力度不断加大,财政政策和货币政策更加积极,政策基本面对A股形成有力支撑,或较快迎来修复空间。
星石投资研究认为,国内暂无“滞胀”担忧,无需担忧国内经济基本面,但投资中仍需注重业绩和估值的匹配度。从经济增长视角来看,政府工作报告中将经济目标定为5.5%,略超市场预期,也表明政策决心极大,预计国内经济将处于稳定增长状态。从通胀的角度来看,目前国内“PPI趋势下行、CPI保持温和”的状态尚未出现改变,国内通胀环境与海外存在较大差异。综合来看,目前市场正在对新增的不确定性进行定价,由于国内政策仍有空间、相对海外市场估值较低,未来在全球资本市场动荡中很可能会继续保持韧性,无惧短期波动,等待收复失地。
政府工作报告提出,全面实行股票发行注册制,促进资本市场平稳健康发展。证监会主席易会满此前也表示,证监会目前正抓紧制定全市场注册制改革方案,扎实推进相关准备工作,确保该项重大改革平稳落地。
沈萌告诉,资本市场的改革是长期持续的,政府工作报告相关内容是要继续坚定推进资本市场改革。其中针对资本管理的表态,说明仍可能出台进一步加强资本市场精细化监管的措施。
融智投资基金经理胡泊表示,过度的市场情绪往往是市场的反向指标,往往会造成交易的拥挤,甚至会导致局部赛道或者是策略出现一定踩踏的现象,所以在去年年底乐观的预期之下,高景气的赛道反而出现了较大的调整,而近期市场对整体的风险事件的预期过度悲观。政府的宏观政策以及行业监管态度是对于投资非常重要的参考因素,我们认为政策的导向就是未来投资整体的方向,所以我们更看好政策明确流向的稳增长赛道,但同时,也需要注意政府的政策往往具有一定的周期性,所以需要防止相关标的周期性的波动。
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- 编辑:孙子力
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