Rivian，“蚌埠住了”！

Rivian，“蚌埠住了”！白山黑水的意思 3月11日，美国电动车初创公司Rivian股价，盘后大跌超13%。就像俗话说的，“蚌埠住了”。 原因嘛，一是交不出车，还涨价；二是，财报不及预期。 先说3月11日Rivian发布的2021财年第四季度

3月11日，美国电动车初创公司Rivian股价，盘后大跌超13%。就像俗话说的，“蚌埠住了”。

原因嘛，一是交不出车，还涨价；二是，财报不及预期。

先说3月11日Rivian发布的2021财年第四季度及全年财报。

财报显示，其第四季度营收5400万美元，低于市场预期，净亏损为24.61亿美元，相比去年同期净亏损3.53亿美元，大幅增加。2021年Rivian总营收为5500万美元，也未能达到市场预期。从净亏损来看，Rivian去年一年净亏损为46.88亿美元，相比上一财年的10.18亿美元，也是亏损远高于市场预期。

此外，从交车进度来讲，2021年Rivian生产1015辆汽车，交付920辆。2022年以来，截至3月8日共计生产1410辆汽车。也就是说，Rivian自投产以来共生产2425辆，进入“产能地狱”模式。

外忧内患之下，Rivian的股价3月10日收跌6.35%，报41.16美元。盘后的交易中一度跌去13.29%，至35.69美元/股，创了新低。比起Rivian上市半年多来的最高股价179.47美元，差不多跌掉六分之五，可谓“砍到了脚脖子”。

作为“特斯拉最大竞争对手”，Rivian去年11月进行IPO，规模位列美国史上第六。正式上市后的前5个交易日，Rivian的股价累计上涨了117％，市值轻松越过1000亿美元，一度超过近90％的标普500指数成分股公司，包括高盛、波音和星巴克等传统大公司。现在尴尬了。

涨价打脸，产能地狱

除了这些，Rivian还面临因涨价而被诉讼的困境。

Rivian周二（3月1日）表示，由于半导体短缺和成本上升，公司决定将纯电R1T皮卡和R1S SUV的标价分别上调17％和20％。涨价后，R1T皮卡的起售价约为7.95万美元，而R1S SUV的起售价约为8.45万美元。

宣布涨价后，此举立刻引起顾客的强烈抗议，一些不满的客户据称取消了订单。3月5日，一位名叫Charles Crews的股东向加州联邦地方法院起诉了Rivian，指控这家电动汽车初创公司误导了投资者，未披露其车辆原先的定价过低，在上市后需要提价。

这位Crews应该是很愤怒，因为他去年在Rivian上市首日以每股约112.83美元的价格购买了35股股票。现在跌惨了不说，车子还要涨价？还有迹象表明，这起诉讼的原告方正寻求成为集体诉讼。

面对客户流失和诉讼的危险，Rivian不得不出来平息众怒。周四，Rivian首席执行官R.J．Scaringe致信给客户称，公司正在努力应对零部件和材料成本上升的压力，但将涨价适用于现有的订单是错误之举。

在另一份声明中，Rivian方面表示，“随着我们的生产设施的提升，管理供应链的挑战，面对持续的通货膨胀压力，以及在短期内尽量减少对客户的提价，我们预计整个2022年的毛利率将为负。”

最后的结果是，Rivian对于在周二涨价之前预订的客户维持原价，在涨价后取消订单的客户将被允许以原来的价格、时间和配置恢复订单。而且，据悉Rivian拒绝透露有多少订单遭到取消。

Rivian的内部也不太平。其首席运营官Rod Copes自 2020年3月上任后也在最近卸任，这进一步加剧了Rivian的动荡。因为，首席运营官的离职正值公司面临 R1T和R1S产量提升挑战的关键时刻。

多重因素的外忧内患作用之下，Rivian的股价和总市值“一泻千里”，曾经突破1000亿美元的市值现在变得高不可攀，似乎在成为一种传奇。而且，“产能地狱”的局面初现。

相似的经历

伊隆·马斯克很有先见之明。他之前说过，Rivian上市只是开始，能过了“产能地狱”这关再说。

马斯克曾意味深长地提醒，“我建议先让他们的第一个工厂运转起来，以可承受的单位成本实现量产是极其困难的。而与扩大生产和供应链的规模相比，汽车概念车是微不足道的。如果这些问题都解决了，实现正毛利率就是下一个噩梦。”

不幸言中。况且，Rivian这家造车新势力目前仅有一座工厂，位于美国伊利诺伊州，年产能为15万辆，目前的生产状况远不能满足订单需求。根据后续规划，Rivian将继续追加50亿美元左右投资，在德克萨斯州建造第二工厂，目标于2023年第二季度正式投产。

所谓“远水解不了近渴”，现阶段Rivian碰到这个关键问题，“尚未交付”和“尚未盈利”估计得延续很长时间。在此过程中，虽说商业模式能够自圆其说，但销售终端必须能够源源不断进行新车交付，所有关键节点打通，才有生存下去的可能。

实际上，国内造车新势力也曾经历过类似的境遇。比如，蔚来李斌成了“2019年最惨的人”。说最大的特长是“能从悬崖边上，把自己捞回来”的李斌，经历了多次“从生到死，又到生”。

而2018年时，小鹏汽车何小鹏也说过，特斯拉的很多问题，小鹏汽车和国内的新造车企业都能够避免。但也有许多问题，即使意识到也无法完全避开。当时他说，“大家都说黎明前最黑暗，但我们今天还没走到真正黑暗的时候。2019、2020年才是真正的黑暗。”

对于造车新势力企业而言，量产和交付才是真正的黎明前的黑暗。所以，当时何小鹏说，“新造车企业到2020年才能完成从0到1的过程。”如今，“蔚小理”及其他造车新势力，趟过这条“至暗时刻”的河流后，相信都感触无限。

好在让CEO RJ.斯卡林格觉得庆幸的是，实现量产交付的Rivian，手中握有的订单还算充沛。但亚马逊的“移情别恋”也是无比头疼的。而且，订单和规划产能，始终还是一个“数字”，究竟能够落地多少，仍存在巨大变数。而在痛苦的产能爬坡过程中，Rivian还需克服“缺芯”等问题所带来的极限压力测试。

况且，作为最大的竞争对手，随着福特F150 LIGHTNING纯电皮卡与HUMMER EV的如期交付，美国本土电动皮卡细分领域中，一场不留情面的厮杀已然开始。而且，真正的特斯拉“魔王”Cybertruck也已开始量产前的一轮轮测试。

跟特斯拉股价最不一样的是，特斯拉的股价经历了十年的蛰伏，才“一飞冲天”。而Rivian出道即巅峰，现在股价的崩塌，表明股东的耐心极其有限，留给仍在“挣扎”的Rivian的时间，可能真的不多了……

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