财报背后易车与汽车之家的数据对比说明了什么？

财报背后易车与汽车之家的数据对比说明了什么？本站　　4月1日国内增值税率下调政策将正式实施，生产制造业16%降至13%的降税幅度已经开启了豪车降价的一波小

　　4月1日国内增值税率下调政策将正式实施，生产制造业16%降至13%的降税幅度已经开启了豪车降价的一波小。对于下行周期里的中国汽车行业来说，或许是个刺激消费市场的利好消息。

　　不过，汽车行业可能的回暖，却未必给产业链所有企业都带来经营业绩的提振。因为中国汽车产业在告别高速度增长阶段后，已经进入优胜劣汰、逐渐分化的新阶段，向上走，向下走，“几家欢喜几家愁”。

　　就在3月19日盘前，易车发布了2018年第四季度及全年财报，全年业绩净亏损6.79亿元，有财经媒体就报道易车已经连续4年亏损。稍早前在2月26日发布财报的行业龙头汽车之家2018年全年录得了72.3亿元净营收、28.7亿元净利润。

　　汽车之家和易车都是中国领先的汽车互联网服务平台，作为分列行业第一第二，举足轻重的头部公司，这两家企业近年的业绩表现和走向如何，始终牵动着行业神经，各方也常常将二者相比较。

　　用数据对比是最直观、最客观的，本文试图通过对汽车之家和易车的近几年最主要数据进行连续对比，来观察中国汽车市场步入新形势后，汽车垂直行业这两家龙头公司正发生怎样的变化？各位看官自会一目了然。

　　2017年3月31日，汽车之家的市值为36亿美元，易车为18亿美元，两者之间恰好是2倍；两年过去后，严格来说两年还没有完全到，2019年3月20日，汽车之家的市值迅猛涨到了108亿美元，进入了“百亿美元俱乐部”，而易车的市值却跌到了12亿美金，两者的差距急速扩大到9倍。（注：上述市值计算方法是根据当季度最近一次季报中，用于计算每ADS基本净利润的ADS 加权平均数量，乘以当季度末最后一个交易日的收盘价，与各网站数据未必一致。）

　　2017全年，汽车之家和易车的核心业务（广告业务与会员订阅服务）营收分别为51.81亿元和35.88亿元，二者相差1.4倍；而2018年全年，汽车之家的核心业务营收达到63.79亿元，易车则为40.74亿元，二者差距扩大到1.6倍。

　　我们再继续具体比较各季度数据。2017年第一季度时，汽车之家和易车的核心业务营收分别为9.53亿元和6.77亿元，两者的差距为2.76亿元；到了2018年第四季度，汽车之家的核心业务营收达到18.74亿元，而易车的为11.63亿元，两者差距增至7.11亿元。

　　在核心业务营收的增速上，两者差距同样明显。过去的八个季度里，汽车之家的最慢增速保持在20%及以上；恰恰相反，易车最快的增速都未能超过20%。比如，汽车之家在2017年第一季度时的增速是27%，易车只有3%；2018年第四季度的时候汽车之家的增速是22%，而易车的增速则为15%。

　　中概股表现对比：汽车之家去年上涨22.3%，50亿美元以上互联网中概股涨幅第一；易车全年下跌22.1%

　　资本市场表现方面，过去的2018年里，美国三大股指创造了近十年来最差表现，纵观在美国上市的中国互联网企业，汽车之家股价涨幅在齐齐下挫的美场倒是独树一帜。

　　2018年汽车之家位居美股中概值50亿美金以上互联网公司年度涨幅榜第一。从2017年12月29日这最后一个交易日的63.98美元，增长到了2018年12月31日的78.23美元，涨幅为22.3%。反观易车，从31.8美元跌到24.77美元，22.1%的跌幅与汽车之家的涨幅几乎持平。

　　过去半年里，易车的百度搜索指数总日均值为12,085，这个数值乘以28倍，就是汽车之家的百度搜索日均值，341,018。

　　根据国内移动大数据服务提供商QuestMobile的数据显示，汽车之家核心App的DAU(日活跃用户数)稳定浮动在易车8-12倍左右，两者差距几乎没有打破过这个倍数。

　　两者MAU(月活跃用户数)的差距有持续扩大趋势。2018年1月，汽车之家核心APP的MAU是4001.72万，易车的是778.60万，两者相差3323.12万；到了今年1月，汽车之家的MAU已经增长为5503.54万，虽然易车增长到1203.32万，但两者的差距却扩大到4300.22万了。

　　结论：2018年下半年国内汽车行业开始进入下行区间，2019年前两个月市场也未见明显改善。但是汽车之家与易车这两家汽车垂直领域的头部公司，还是取得了不同程度的增长。这预示着在市场增速向缓的背景下，行业资源投放正越来越向头部集中。另一方面，汽车之家和易车在财报、中概股以及第三方平台等方面的数据表现差异也很大，这似乎说明汽车垂直行业的两家头部企业，也在出现逐渐分化的马太效应。当然，数据只代表过去，中国汽车互联网行业拥有极大的想象空间，汽车产业作为中国实体工业的重要板块，在新旧动能转换中是不可忽视的重要力量。未来汽车之家和易车两者的发展情况如何，我们拭目以待。