宝钢股份上半年：营收下滑7.8%，利润缘何大降36.8%

宝钢股份上半年：营收下滑7.8%，利润缘何大降36.8%dance with devils 李紫宸8月28日，宝钢股份发布2020年上半年财报。根据报告，上半年，宝钢股份营收1297.72亿元，同比下降7.88%；归属上市公司股东的净利润为40.02亿元，同比下降36.87%。 对于营收的下滑，宝钢股

李紫宸8月28日，宝钢股份发布2020年上半年财报。根据报告，上半年，宝钢股份营收1297.72亿元，同比下降7.88%；归属上市公司股东的净利润为40.02亿元，同比下降36.87%。

对于营收的下滑，宝钢股份解释，受新冠疫情影响，下游行业钢材需求低于预期，钢材销量较上年同期下降；同时，钢材的销售价格较上年同期大幅下降。此外，矿石价格保持高位，公司购销差价同比收窄。

2020年上半年，钢铁主要下游市场汽车产量、销量分别同比下降16.8%、16.9%；中钢协钢材价格指数同比下降7.8%，铁矿石普氏指数同比持平。

宝钢股份介绍，公司上半年钢铁产品的毛利率较上年同期总体呈下降趋势，其中：钢管毛利率下降3.7 个百分点，主要受国际原油价格下跌，石油公司纷纷大幅压缩投资，石油管需求严重萎缩，产品价格下降影响；其他产品毛利率下降4.4 个百分点，主要是钢坯毛利率下降6.9 个百分点。

宝钢股份主要控股和参股公司包括上海梅山钢铁股份有限公司、宝钢湛江钢铁有限公司、武汉钢铁有限公司、宝钢日铁企业版有限公司、烟台鲁宝钢管有限公司等12家公司。其中，武汉钢铁有限公司（简称“武钢”）为2016年通过并购重组而来。

截至2020 年6 月末，武钢总资产为 611.4 亿元，净资产为 302.8 亿元，上半年实现净利润4.6 亿元。

2020 年上半年，新冠疫情蔓延，全球经济深度下行。一季度国内经济出现负增长，二季度国内经济增长由负转正，工业生产开始恢复，固定资产投资降幅明显收窄，主要钢铁下游市场需求逐步复苏。

宝钢股份的业绩也与此同步变化：二季度公司实现利润总额34.9 亿元，环比一季度23.3 亿元增加11.6 亿元，增幅50%。

上半年，国内粗钢产量5.0 亿吨，同比增长1.4%；上半年中钢协钢材价格综合指数100.98，同比下降7.8%；同期普氏62%铁矿石指数91.1 美元，同比基本持平，钢铁产品购销差价同比收窄。一季度，受春节和新冠疫情影响，钢铁需求不足，钢材库存创历史新高，钢材价格环比下降；二季度，随着复工复产进程加快，钢铁需求虽有回升，但受高库存叠加海外需求萎缩影响，45月钢价进一步下降，6月受需求支撑，钢价企稳回升。

根据财报，2020年上半年，宝钢股份完成铁产量2199.3 万吨，钢产量2345.7 万吨，商品坯材销量2232.4 万吨。

宝钢股份预计，下半年，国内经济基本面开始修复，逆周期调节将持续加码，国内经济延续复苏态势。随着经济持续好转，下半年国内钢铁产量预计保持高位。成本方面，受国内钢铁产能支撑，铁矿石需求不断增加，铁矿石价格预计高位运行；煤焦供应平稳，价格总体呈现偏强运行态势；废钢受螺纹钢需求及铁矿石价格支撑，预计后续价格高位震荡。

华泰证券的分析认为，高钢股份背靠母公司中国宝武集团，是国内普钢行业龙头，未来公司或将受益于汽车、家电等行业景气度上行。