新能源汽车产销两旺产业链喜迎第二春

新能源汽车产销两旺产业链喜迎第二春本站　　6月10日，大盘低开高走，权重与题材齐飞

　　6月10日，大盘低开高走，权重与题材齐飞。汽车与电池产业链领涨，个股迎涨停潮。5月新能源车零售销量达到36.0万辆，同比增长91.2%，环比增长26.9%。6月各地、车企积极出台车市刺激政策，汽车产业链再迎第二春。

　　6月10日，新能源汽车板块持续拉升，指数收涨4.07%。其中，精达股份小康股份拓普集团涨停，新泉股份天赐材料卧龙电驱方正电机等领涨。

　　消息上，据乘联会数据显示，5月新能源乘用车批发销量达到42.1万辆，同比增长111.5%，环比增长49.8%。

　　消息面，因股价快速上涨，比亚迪不得不调整回购公司股份价格的上限：由不超过300元/股调整为不超过400元/股。

　　根据全球最新车企市值排行榜，比亚迪总市值日前超越大众汽车，成为全球市值第三的车企，也是全球车企市值前10榜单中唯一一家中国车企。

　　5月，比亚迪新能源汽车产销分别约11.81万辆和11.49万辆，同比分别增长约270.02%和250.44%。2022年1-5月，比亚迪新能源汽车累计产销分别约51.31万辆和50.73万辆，累计同比分别增长为347.6%和348.11%。

　　据乘联会数据，2022年5月乘用车市场零售达到135.4万辆，同比下降16.9%，环比增长29.7%，5月零售环比增速处于近6年同期历史最高值。1-5月累计零售731.5万辆，同比下降12.8%，同比减少107万辆，其中4-5月同比下降86万辆影响较大。

　　5月新能源车零售销量达到36.0万辆，同比增长91.2%，环比增长26.9%。1-5月新能源乘用车国内零售171.2万辆，同比增长119.5%。

　　其中，5月特斯拉批发销量为32165辆，其中出口22340辆，复工复产速度加快。2022年1-5月，特斯拉累计交付量为215851辆，同比增长超过50%。

　　特斯拉中国介绍，特斯拉上海超级工厂积极配合并在4月完成复工为保安全，工厂采用“双班制”进行封闭式生产，目前已经累计生产整车超4万辆，产能利用率恢复至100%。

　　6月10日，特斯拉概念股持续走高，指数收涨4.72%。其中，天通股份、国机汽车广东鸿图旭升股份文灿股份常铝股份拓普集团中鼎股份等涨停。

　　受汽车销量数据、复工复产消息刺激，汽车行业、汽车零部件、锂电、充电桩、磷酸铁锂等汽车产业链板块集体起舞。

　　5月29日，《上海市加快经济恢复和重振行动方案》公布，共包括八个方面、50条政策措施，以及从6月1日起取消企业复工复产白名单制度，支持汽车、集成电路、生物医药等制造业企业以点带链，实现产业链供应链上下游企业协同复工，稳步提高企业达产率。

　　5月31日，财政部、税务总局发布《关于减征部分乘用车车辆购置税的公告》：对购置日期在2022年6月1日至2022年12月31日期间内且单车价格（不含增值税）不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税。

　　6月9日，首次中英产业合作对话以视频形式召开，工信部部长肖亚庆表示，中方愿与英方深化新能源汽车、数字经济、绿色制造等领域政策协调、技术合作。

　　以浙江为例，浙江省商务厅发布稳外贸稳外资促消费攻坚行动配套实施方案，发放汽车家电等各类消费券等，促进车市复苏。

　　长安汽车消息称，积极响应国家政策，携手旗下长安汽车品牌、欧尚汽车品牌、凯程汽车品牌等推出——响应号召“购”给利，长安“免税”购车节，加码补贴用户。

　　广汽集团旗下子公司纷纷响应政策，推出了系列配套补贴政策，主动为减免政策“加码”。这其中，广汽传祺推出了超级0首付、至高贴息7000元、至高8000元置换补贴等多项购车优惠政策，以实际行动为助力汽车市场消费重振。

　　预计各地因地制宜的新能源车扶持政策落地、叠加权益或同步放大，有望带动新势力新增订单表现稳健。

　　乘联会表示，目前国内疫情高点已过，前期充分休假，目前复工复产循序渐进，6月乘用车生产能力很强，预计产销同比实现10%以上增长，可实现上半年火爆收官的局面。

　　从消费端来看，减免购置税政策从6月1日开始实施，同时叠加国家和各地促消费政策集中在6月开始发力，促消费政策启动期的效果较强，预计3-5月的延迟消费需求应该有一定的释放，有利于6月零售的增量。

　　申万宏源认为，各级政策频出，提振汽车整体需求，自动驾驶等级提升下，配置必要性越来越凸显。从中央到各地方再至各车企，针对需求端的刺激力度再提升，有效提振整体需求，而各大车企也跟进购置税减免脚步，提升补贴上限，刺激需求回升。乘用车自动驾驶级别不断演进，获得持续增量市场，高精度定位等汽车“智造”部件配置必要性越来越凸显。

　　国信证券表示，持续推荐自主品牌崛起和汽车电动化智能化升级两条主线。当下汽车行业供需及材料价格持续向好，叠加本轮购置税补贴对销量的催化，下半年汽车板块有望量利双增，优质整车企业及其产业链公司有望充分收益。

　　建议关注：1)产品矩阵丰富、周期强势的整车企业广汽集团、比亚迪、长安汽车长城汽车、吉利汽车上汽集团等；2)优质零部件厂商星宇股份福耀玻璃德赛西威新泉股份等。

　　光大证券表示，汽车板块已处于估值抬升阶段的末期，即将切换至销量与业绩兑现对应的基本面抬升阶段。随着供应链+物流全面恢复、以及利好政策落地，预计6月市场爬坡节奏进一步向好。

　　新能源车方面，看好部分省市因地制宜的补贴方案+2023E新能源车补贴取消对应的4Q22E冲量前景，维持2022E国内新能源乘用车销量500-550万辆。推荐长城汽车、特斯拉福耀玻璃伯特利。建议关注比亚迪、理想汽车-W。

　　华创证券指出，疫情缓解与6月购置税减半政策生效后，车市逐渐步入恢复，生产批发领先零售，行业下半年产销有望达到高双位数增长，提升新车爆款率，以及行业业绩增速。

　　继续看好汽车机会，整车板块，推荐长安汽车，比亚迪上汽集团，以及港股长城汽车、吉利汽车；零部件板块，推荐立中集团爱柯迪常熟汽饰豪能股份，建议关注继峰股份中鼎股份。

　　磷酸铁锂正极材料主要用于动力电池、储能电池等领域。锂电池正极材料存在多种技术路线，目前市场上形成规模化应用的锂电池正极材料有钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂、三元正极材料。

　　近年来，新能源汽车的快速发展，推动了磷酸铁锂电池的需求增长。有行业机构预计，到2025年全球磷酸铁锂电池出货量将达到480.1GWh。

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