优于大势评级]中小市值组新能源汽车行业周报：寻找新能源汽车的景气盲点

　　【7月合格证数据落地，乘用车进入整固期，商用车环比大放量，继续推荐困境反转的金龙汽车】第一，骗补画上句号叠加推广目录客车上量，为明年客车行业放量奠定基础；第二，苏龙恢复资质，销量可期（6月宇通新能源客车销量1800 台，金龙在暂失主力军的情况下也有600 台销量）。

　　【中游材料涨价，继续推荐溶剂绝对龙头石大胜华】 第一，短期来看，DMC 大幅涨价，公司环氧丙烷全部自供，少量外售，环炳涨价不会削弱公司业绩弹性；第二，长期来看，公司是溶剂绝对龙头，DMC 全球市占率超40%，国内超50%。

　　【锂电池进入扩张周期，配套龙头电芯、整车厂的锂电设备供应商充分收益，继续推荐占领PACK自动化生产线高地的星云股份】 第一，业绩具有确定性，电芯厂商行业集中度提高是大趋势，扩产浪潮中最大受益者是绑定龙头企业的锂电设备供应商，星云占据地理优势同时和CATL 合作多年，客户壁垒高；第二，业绩具有弹性，检测组装设备（分容、PACK自动化、检测）是锂电检测设备的皇冠，价值量占比30%以上，也就是说1GWH自动化检测组装设备投资1 个亿，与PACK 人工操作相比，增加3000万价值。随着产能扩张对整线节拍提出更高要求，PACK自动化趋势崛起，公司深耕PACK自动化多年，具有先发和技术优势。

　　行情回顾：上周新能源客车板块整体表现较差，其中表现较好的为燃料电池板块（2.24%）。领涨个股分别为：同济科技（21.91%），融捷股份（14.10%），长高集团（13.75%），领跌个股分别为：银河磁体（-7.35%），正海磁材（-6.21%），材料（-6.05%）。

　　重要资讯：2017新能源汽车蓝皮书发布 2020年前补贴政策不会轻言退出。8月3日发布的《2017新能源汽车蓝皮书》指出，在新能源汽车市场平稳增长的基础上，政策或将根据产业新阶段的特征进行调整。蓝皮书表示，2018年仍有较大的可能性对新能源汽车实施优惠政策，以国家支持不换档。鉴于购置税优惠目录与新能源汽车补贴目录都由工信部牵头发布，两个目录可能实现统一，从而减轻企业申报目录的工作量。同时，蓝皮书还预计，2020年前新能源汽车补贴政策不会轻言退出，但政策需要与时俱进逐步调整完善。