晋商银行盈利能力下滑 旗下消费金融公司再传负面

　　尽管晋商银行净利润2018年同比上涨，但税前利润实际下滑了3.52%，营业利润亦同比下滑2.37%

　　《投资时报》研究员 金丽

　　中国近代金融业的鼻祖，百年前的票号重镇。长期以来山西却一直没有贡献一家上市银行。而截至目前，A股上市银行数量已达33家，港股市场上来自内地的银行亦有17家（A+H除外）。

　　所幸，此种尴尬即将被打破。据港交所消息，2019年6月末，总部位于太原的晋商银行通过港交所聆讯并开始招股。

　　事实上，随着近两年A股IPO的包容力度加大，各地城商行纷纷登陆A股市场，过往在港股上市的地方银行也纷纷加入回A大军。这当然源于内资银行在A股和港股境遇的冰火两重天：港股普遍性交易清淡、成交量低迷；而在A股这厢，超募、爆炒的情况却比较常见。两个市场对银行而言优劣不言而喻。

　　晋商银行此前针对资本市场的首选一直是A股，然而在备战6年无果后，转道H股成就山西首家上市银行就成为了唯一的B计划。

　　还令晋商银行闹心的，是其控股的晋商消费金融。尽管后者账面呈现的盈利能力逐年增强，但接连不断的负面消息则让其颇感无奈，甚至在聆讯书中特地补充解释了晋商消费金融公司出现负面报道的原因。

　　根据著名的墨菲定律，如果你担心某种情况发生，那么它就更有可能发生。就在晋商银行聆讯前，已经做完法定代表人变更的晋商消费金融，其新任法定代表人，即原本计划就任该公司董事长的李文莉又被监管层拒绝通过任命。按市场传言，李未通过专业知识及能力测试。目前，该公司对此未予回应。

　　除了不明朗的高层人事动向，盈利能力下降、不良风险加大等现象亦是晋商银行当前的 软肋。就潜在投资者普遍关注的问题，《投资时报》日前向该行发出沟通函，但截至发稿未收到回复。

　　盈利能力下滑

　　6月27日，号称山西境内最大城商行的晋商银行宣告通过港交所聆讯，并开始招股。

　　据了解，该行港股代码为2558.HK。晋商银行本次全球发售共发行8.6亿股H股，其中90%用作国际发售，余下10%在香港公开发售，发售价范围介于3.8港元至3.98港元，募资规模约32.68亿至34.23亿港元。建银国际、中金公司、招银国际为其联席保荐人。该行将于6月28日至7月11日进行香港公开发售，并预计于7月18日在联交所主板挂牌上市。

　　晋商银行表示，募资将用于强化资本基础，战略目标是服务和助推山西省经济发展，成为一家机制科学、特色鲜明、风控到位、市场覆盖全面的精品区域性上市银行。

　　晋商银行原定的上市目的地一直是A股，但在高管变动、2018年频领罚单后，迅速做出了转道H股的决定。但对于转道原因，该行讳莫如深，也没有给予更多解释。

　　事实上，晋商银行目前的经营状况并不容太过乐观。

　　根据聆讯书，2016年、2017年以及2018年，该行营业收入分别为39.50亿元、43.86亿元、45.85亿元；净利润分别为10.32亿元、12.31亿元、13.14亿元。

　　该行资产总额正在逐步扩大，2016年至2018年，该行总资产分别为1733.8亿元、2068.6亿元、2272.5亿元。但值得注意的是，该行主营业务收入，即利息净收入在2018年下滑20.83%至31.79亿元。而2017年这一数字为40.15亿元。

　　利润方面，考虑税收因素，尽管晋商银行净利润2018年同比上涨，但税前利润实际下滑了3.52%，营业利润亦同比下滑2.37%。

　　造成2018年营业利润下滑的原因，除了营业支出增加外，最主要的还是资产减值准备大幅提升，且近三年连续呈现上升态势。2016年至2018年其资产减值损失分别为9.05亿元、12.04亿元、15.36亿元。

　　同时，晋商银行的不良贷款余额呈逐年攀升趋势。上述三年，该行不良贷款余额分别为12.80亿元、15.98亿元、19.02亿元；不良贷款率分别为1.87%、1.64%、1.81%。该行表示，2018年不良贷款率增加主要由于部分制造业和批发零售业的公司借款人经营困难还款能力减弱。

　　作为一家地方性银行，过去监管对小型银行的定位就是主抓小微、零售业务。但晋商银行主要业务还是集中在公司银行业务，且近几年占比还有所提升。

　　数据显示，2016年至2018年年该行公司银行业务占比分别为68.6%、73.9%、72.7%，相当于对公业务占了7成以上份额，零售银行业务占比分别是17.7%、14.7%、22.6%，金融市场业务占比分别是13.7%、11.3%、4.6%。其金融市场业务2018年下降较快，或与同业监管有关。

　　晋商消费金融再传负面

　　晋商银行主要经营范围在山西。截至2018年末，该行共设有一家总行、十家分行及150家支行（其中包括四家直属支行），并投资设立了清徐晋商村镇银行，发起成立了晋商消费金融公司。

　　晋商消费金融公司近年来却并不令其省心。

　　据悉，晋商银行持有晋商消费金融公司40%股份，为第一大股东，在聆讯资料中该行透露，晋商消费金融2016年至2018年，晋商银行应占晋商消费金融的利润分别为人民币40万元、1810万元、3320万元，表明晋商消费金融公司贡献的净利润连年上升。

　　不过聆讯书也显示，晋商银行在2018年前三季度应占晋商消费金融的利润为4180万元，可见晋商消费金融在去年第四季度实际为亏损情况。

　　近年来，晋商消费金融与业务合作伙伴负面事件较为高发。为此，晋商银行在聆讯书中特别进行了补充解释：“于往季记录期间及直至最后实际可行日期，晋商消费金融在所有重大方面均符合监管规定。2018年，晋商消费金融因消费者对其业务合作伙伴不满意而遭受媒体负面报道。”

　　然而，就在晋商银行聆讯前，晋商消费金融公司又爆出一则负面，且颇让人啼笑皆非。

　　6月25日，山西银保监局网站信息显示，李文莉拟任晋商消费金融董事长的任职资格未得到批复同意。批复称，李文莉不符合《银行业金融机构董事（理事）和高级管理人员任职资格管理办法》第十七条规定，因此不予核准其任职资格。

　　根据国家企业信用信息公示系统显示，今年5月7日，晋商消费金融法定代表人发生变更，李文莉担任法定代表人与董事长。也就是说，李文莉已经实际履职董事长有近两个月，但最终却没通过监管审批。

　　具体被拒原因，市场传言“李文莉未通过专业知识及能力测试”，不过目前尚未有晋商银行或者晋商消费金融公司方面的官方消息确认。