其他业务都在降 Q1长城唯有这两项在涨

　　[ 行业]  受疫情影响，长城汽车一季度销量和营收同步下跌。4月25日，长城汽车发布2020年一季度财报，该公司一季度实现营业总收入124.16亿元，同比下降45.13%；归属于上市公司股东的净利润为-6.5亿元，去年同期为7.73亿元，同比下滑184.08%；扣非净利-7.48亿元，较上年同期下滑216.37%。

长城汽车2020年一季度财报长城汽车2020年1季度2019年1季度同比销量15.03万辆28.38万辆-47.04%营收124.16亿元226.27亿元-45.13%归母净利润-6.5亿元7.73亿元-184.08%扣非净利润-7.48亿元6.43亿元-216.37%研发投入6.11亿元4.25亿元43.49%制表：行业频道

　　尽管营收和利润下滑，长城汽车依旧在持续加大研发方面投入。财报显示，长城汽车2020年一季度研发费用6.11亿元，较上年同期的4.25亿元上涨43.49%。2019年，该公司研发投入27.16亿元（费用化支出），同比增长55.8%。

　　2020年一季度，长城汽车销售新车15.03万辆，较去年同期的28.38万辆下滑47.04%。从走势来看，长城经历了2月的最低谷后（同比-85.48%），从3月开始有所回温，同比降幅缩至41.75%。海外业务也有亮点，1-3月出口销量达1.33万辆，较上年同期的1.26万辆上涨6.12%。下半年，随着印度塔里冈工厂与泰国罗勇府工厂收购事宜的推进及落地，长城汽车全球化战略将再次进阶。

　　在3月份时，长城汽车将2020年目标销量从此前的111万辆调整至102万辆，净利润从47亿元下调至40.5亿元。对于2019年“全球销量超过106万辆，同比增长0.69%；全年营业总收入964.55亿元，净利润为45.26亿元”的情况来看，长城汽车2020年目标略有下降。由于行业内对全年汽车销量普遍预期下滑10%左右，多家车企都下调了2020年业绩目标，长城下调2020年的销量及净利润也属正常现象。

　　西部证券预计，随着疫情的缓解，加库存带来的销量弹性将在今年二季度逐步体现，下半年长城汽车还将发布全新平台车型，公司盈利能力和产品竞争力将明显提升。（编译/ 杜俊仪）