利润下滑 跨国零部件企业赚钱也很难

　　[ 行业]  全球汽车市场遭遇“寒冬”，下行压力传导至全产业链。寒冬之下，各自遇冷，中小型零部件企业自不待言，国际主流零部件企业也倍感压力。2019年以来，零部件企业并购重组、转型升级、关厂裁员的消息不绝于耳，这一切都透露出零部件企业的艰难。零部件企业到底有多难？他们又将如何突围？近日，部分国际零部件集团陆续公布2019年财报，整理之后发现，虽然难字当头，但他们并未坐以待毙。

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　　1、已公布财报的国际主流零部件企业中，80%的企业利润呈现出不同程度的下滑，仅有两成企业在2019年保持正增长。
　　2、整车市场不景气是零部件企业下滑主因，亚太地区市场疲软对这些企业影响明显。此外，通用工厂罢工事件波及多家零部件企业，导致销售额和利润下降。
　　3、2020年零部件企业赚钱难度将更大，关厂裁员、并购重组、剥离传统业务还将继续，积极布局前瞻性技术，在电动化、智能化以及未来出行领域发力，将是转型升级的重要突破口。

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◆八成零部件企业利润下降

　　近日，博世、安波福、李尔、佛吉亚、爱信精机、电装、普利司通等知名国际零部件集团陆续发布最新财报数据，截至目前，从统计出的10家企业财报数据来看，几乎有60%企业营收下滑，40%企业业绩与2018年持平以及微增。营业利润则有80%出现同比下滑状态，仅有2成企业营业利润同比增长。由于受到整车市场冲击，以及来自中国、印度市场的下行压力，2019年营收利润双降者居多，零部件企业赚钱更难了。

部分国际零部件企业2019年财报企业国家营收同比增长利润同比增长备注博世德国779亿欧元0%30亿欧元-43.40%汽车事业部销售额470亿欧元安波福美国144亿美元-1%10亿美元-7% 李尔美国198亿美元-6.20%8亿美元-34.46% 固特异美国147亿美元-4.70%-3亿美元-144.88% 电装日本38950亿日元-2.10%1627亿日元-33.20%Q3财报(2019年4月-12月)爱信精机日本28718亿日元-4.70%466亿日元-43.90%Q3财报(2019年4月-12月)丰田纺织日本10581亿日元0.70%400亿日元-12.70%Q3财报(2019年4月-12月)普利司通日本35256亿日元-3%3260亿日元-19% 佛吉亚法国178亿欧元1.40%12.83亿欧元7.20% 米其林法国241亿欧元9.60%30亿欧元6.50% 数据来源：公开资料整理；制表：行业组（为避免汇率影响，营收单位不作转化，以官方财报为准)

　　李尔是业绩下滑较为严重的企业之一。2019财年年报显示，其营业收入为198.10亿美元（约合人民币1384亿元），同比下跌6.33%；归属于母公司普通股股东净利润为7.54亿美元（约合人民币53亿元），同比下降34.46%。佛吉亚算是行业内表现较好的企业之一，2019财年销售额增长1.4%至177.7亿欧元（约合1343.84亿元），营业利润达到12.83亿欧元（约合人民币97亿元），营业利润率实现7.2%。

　　博世作为国际第一大零部件集团，2019年整体营收与前年持平。博世财报数据显示，2019财年集团总销售额779亿欧元（约合人民币5896亿元），息税前利润30亿欧元（约合人民币227亿元），同比下跌43.4%，息税前利润率3.9%，同比下降3.0%。其中，博世汽车事业部销售额达到470亿欧元（约合人民币3557亿元），也与上一年基本持平。

　　日系跨国零部件头部企业不容乐观，全球第二大汽车零部件供应商电装2019财年Q3财报（2019年10月-12月）显示，在报告期内，电装的合并营收总计38950亿日元（约合人民币2483亿元），较上年同期减少2.1%；综合营业利润为1627亿日元（约合人民币104亿元），同比下跌33.2%。爱信精机2019财年Q3实现营收28718亿日元（约合人民币1820亿元），同比下滑4.7%；净利润下滑43.9%至466亿日元（约合人民币28亿元）。

　　再看轮胎行业巨头，2019年压力似乎更甚往年。普利司通2019年最终销售额为35256亿日元(约合人民币2240亿元),同比减少3%;营业利润3260亿日元(约合人民币207亿元),同比下降19%。米其林2019年营收和利润保持正增长，固特异2019年却是“赔惨了”，2019财年固特异销售额为147.45亿美元（约合人民币1026亿元），同比下降约4.7%；亏损3.11亿美元（约合人民币21.65亿元）。

◆哪些因素影响企业收益？

　　纵观各大国际主流零部件企业，为何营收利润降声一片？一方面，全球汽车市场负面影响已传导至零部件领域。其中，以中国为代表的亚太市场疲软，更成为零部件企业业绩下滑的重要因素。另一方面，通用工厂罢工带来影响逐步凸显，多家零部件企业对外宣称受到罢工事件波及，造成明显损失。

　　博世在财报中指出，全球汽车市场面临各种挑战，博世2019财年在欧洲市场实现410亿欧元（约合人民币3100亿元）收入，北美地区、南美地区海外业务均取得正增长，而亚太地区销售额同比下滑3.1%，成为“拖累”集团业绩的原因之一。此外，博世还指出，柴油车份额的下跌，移动出行等领域重组成本较高，以及对未来重要项目投资的增加，也是影响企业业绩的重要因素。

　　李尔、安波福等业绩则受到通用罢工事件的波及。据媒体报道，李尔作为通用汽车的供应商之一，因此次罢工事件遭受3.27亿美元（约合人民币23亿元）销售损失，利润损失达到1.17亿美元（约合人民币8亿元）。安波福在财报中特别声明：通用汽车劳工罢工导致北美市场全年营业额下降约2亿美元。整车企业与零部件企业因供应关系而密不可分，只有双方都稳定发展的情况下，行业才能持续利好。

　　此外，汇率、原材料等因素也影响零部件企业全年业绩。电装方面认为，汇率波动在一定程度上造成业绩下滑。电装集团首席财务官和高级执行官Yasushi Matsui指出，“尽管汽车市场整体放缓，但销售扩张依然带来了营收的增加。然而，外汇波动造成电装营收的同比下滑，营业利润也因外汇损失了一部分。”

◆加大研发投入 朝着“新四化”方向突围

　　汽车行业下行压力还会持续下去，2020年整体市场走向并不会给我们带来更多惊喜。博世、安波福、李尔等多家零部件企业预测，2020年全球车市不会有好转，预计全球新车产量将整体下跌2%—3%。佛吉亚还预测，汽车产业还将有较强的季节性因素，第一季度将会是全年最疲弱时期，受到亚洲和欧洲市场的影响，甚至可能出现双位数下滑。

　　如何缓解车市下行带来的利润压力，将是零部件企业急需思考的问题，也将是考验企业实力的重要标准。博世方面表示，全力布局电动化成为其2020年的主要任务之一。2020年博世将在电动车、自动驾驶及智能网联技术领域投入10亿欧元（约合人民币77亿元），以继续保持其在新技术和新产品竞争优势。

　　尽管利润压力增加，零部件企业依旧在新四化领域大力投入。日本瑞穗证券数据显示，为能够跟上汽车行业新四化的发展趋势，到2022年3月，电装、爱信精机等在内的日本零部件企业总研发支出将达到1万亿日元（约合人民币633亿元）。电装方面表示，2020年将继续通过协同研发新技术和新产品，以推动自动驾驶和联网汽车等新兴领域的突破性发展。爱信精机则紧跟丰田未来出行战略步伐，与电装及丰田联手组建自动驾驶合资公司，同时联合电装研发及销售电动乘用车电气化驱动模块等。

　　也有业内人士分析，跨国零部件企业一方面在营收和利润压力之下，继续加大研发力度；另一方面，如此大规模的研发投入，并不会短时期内获得直接成效。然而，车市下行背景下，零部件产业进入变革期，企业也唯有加速转型，才能止住下滑颓势。

全文总结：

　　全球汽车市场低迷，给零部件企业带来的连锁反应越来越明显，我们看到，尽管是抗压能力很强的国际零部件企业也在这样的大环境下“艰难度日”。零部件企业赚钱更不容易，微利时代已经到来，这时候更加考验企业的抗压能力，练好内功，做好前瞻化布局，才能在未来更加残酷的竞争中生存下来。（文/ 李争光）