十一年首次亏损，日产为何跌出历史新高度？

当“首亏”阴云临空，我们如是给日产把脉……

在2020的新年前夕，日产的中高层骨干们收到一张来自公司的新年贺卡，只是和往几年不同的是，卡片祝福语的后面，增加了一句暗示日产前路艰难的话。没想到两个月后的财报发布会，贺卡上的“预言”很快成了业绩单上赤裸裸的现实数字。

“日产，十一年后首次亏损。”

而在2月14日的清晨，这家东瀛排名前三的汽车制造商迅速登上了日本各大报纸的头条，与竞争对手丰田、本田的乐观预期成鲜明对比，日产最新财季的业绩跌出了历史新高度。

日产失速，是个强话题，也是个弱话题。

一方面，自从2018下半年戈恩被捕之日起，该公司内部动荡、业绩下滑、裁员乃至经营重组的消息就屡见报端，很多话题被业内反复提起，一再解剖，看客们似乎已感到些许麻木和疲惫。

但另一方面，随着日产高层的频繁更迭，到后来的关润离职、“三巨头”体制瓦解，再到雷诺-日产-三菱联盟最新的分工模式曝光、雷诺减持日产股权的传言甚嚣尘上，所有新闻都一次次牵动着业界的神经，决定着日产巨轮前行的方向。

风雨飘摇的日产，2020年实在太重要了。

而从2020年3月期第三季度的财报、乃至全财年业绩的预期里，我们又可以看出哪些深层次的问题？亏损的巨大窟窿，何时才能填平？这家公司的命运，又会否如戈恩在黎巴嫩发布会上扬言那般，真的能在两年内破产？

当“首亏”阴云临空，我们如是给日产把脉……

显性数据直线下滑

在刚过去的2019年10-12月，日产亏损261亿日元，这也是自2008年经济危机以后，该公司时隔11年再次出现季度亏损。

此外，日产在该季度销售额为2.5万亿日元，同比跌幅为17.8%，远低于分析师平均预估的2.7万亿日元；经营利润为227.35亿日元，低于此前预估的590亿日元，较去年同期的704亿日元同比下跌78%。

从前三个财季的业绩看，日产累计营业收入7.5万亿日元，同比下滑12.5%；营业利润为543亿日元，和同期的3100亿日元相比更是暴跌83%，营业利润率仅为0.7%；净利润为393亿日元，较去年同期的3170亿日元下滑幅度高达88%。

基于最新财季的数据反馈，日产调整了2020年3月期的全年业绩预期。

营业利润预期从此前的1500亿日元下调至850亿日元，下降幅度高达43%，远低于分析师平均预估的1345亿日元，净利润预期则从1100亿日元下调至650亿日元；整个财年的全球新车销售预期也调整为505万辆，比之前预期的销量减少3.6％，成为该公司自2013年以来最疲弱的销售业绩。

实际上，这已是日产第二次下调全财年业绩指标。

该公司最初的营业利润预期是2300亿日元，但后来又下调至1500亿日元，而在2018年3月期，全年营业利润还高达3180亿日元。

纵向对比，

日产或将面临十年来最惨的一个财年。

但是横向看，最危险的地方在于，

中短期的亏损或将是个无底洞。

这一轮承压非常被动，就连一度为“日产新政”打鸡血的首席执行官内田诚，也在最新财季的发布会现场释放了这几条消息