力帆存亡命悬一线：95后浪接过前浪香火 摩托车/共享出行能否再复业绩失地？安徽理工大学就业信息网 作者 于洪凯 “你看我还有机会吗？” 影视世界中，当《隐秘的角落》的张东升经历向死而生，商业世界的力帆，同样身陷囹圄。 6月29日，一则《关于债权人向法院申请公司破产重整的公告》，意

作者 于洪凯

“你看我还有机会吗？”

影视世界中，当《隐秘的角落》的张东升经历向死而生，商业世界的力帆，同样身陷囹圄。

6月29日，一则《关于债权人向法院申请公司破产重整的公告》，意味着力帆股份，期待经由公司的“破产重整”，再度寻求爬出底谷的可能。

这则《通知书》表示，嘉利建桥因力帆股份不能清偿到期债务，明显缺乏清偿能力，但具有重整价值，特向法院申请破产重整。

需要了解，力帆的逾期款项金额仅56.3万元，而此刻市值正在56亿元上下。这笔债务虽被视为救命稻草，但却有着压垮力帆的千斤重。

力帆股份坦言，“如果法院受理重整申请，公司将存在因重整失败而被宣告破产的风险；即使重整执行完毕，后续指标如果不符合监管法规要求，公司仍存终止上市的风险。”

曾作为中国首家上市A股的民营乘用车企，今时境遇叫人唏嘘。

[ 01 . 财务蚁穴早伏隐忧 ]

力帆汽车怎么了？人们不仅要问。

财务、经营数字，或许可以展示出这家企业的此刻境遇。

一季报显示，力帆股份正行走在跌跌不休的下滑区间。1-3月，公司营收5.64亿元，同比下降74.88%；归母净利亏损1.97亿元，同比下降103.06%；

疫情间的经营快报更为惨淡。前5月，企业本就不高的产销基数，再度遭遇腰斩，分别为1160辆、887辆，同比跌幅分别达92.9%和95.49%，新能源汽车售出460辆，同比下降54.5%。

堤坝往往溃于蚁穴。往前追溯，2016年起，力帆的经营困局就已经显现。

财报显示，2016年-2018年，公司营收均超百亿元；归母净利分别达成8260万元、1.71亿元、2.53亿元；但扣非净利后，数字则呈负值，分别为-2.61亿元、-1.87亿元、-21.5亿元。

看起来高光的营收背后，遮掩不住力帆主营业务的下滑，营业外收入反倒在三年间成为收益支柱。

譬如，主营业务燃油车销量上，2017迄今，数字已缩水到10.93万辆的五分之一。

营收外业务上，2016年-2018年，公司所获补贴分别达成0.41亿、1.59亿、3.52亿元；卖产又卖地，也让力帆一时补足了吃紧的财务状况，2018年，力帆汽车100%股权转让车和家后，力帆股份入账6.5亿元，而15万辆乘用车生产基地换得资金高达33.15亿元。

当2019年车市寒冬突降，借助外力而不得后，陷入囚徒困境的力帆股份，2019年瞬间跌至业绩低谷。

这年，力帆股份上市首度亏损，公司营收不足百亿仅74.5亿元，归母净利-46.8亿元、扣非净利-44.0亿元。4年间，力帆股份主业亏损已近70亿元。

财务一度吃紧，力帆股份让关联企业也一度遭遇承压。

6月17日，根据力帆股份发布的公告，企业以涉及诉讼(仲裁)达392件，涉及金额29.06亿元。其中，列为被告的221件已判决(仲裁)案件中，力帆股份需要承担损失18.36亿元；尚未开庭案件82件，涉及金额5.8亿元。

因拖欠款项，力帆汽车遭遇了经销商们的维权抗议

更可怕的是，力帆股份不仅遭遇着外力施压，在眼下时局中，子公司的内讧风波，这或分散企业的一定精力。

这次内讧中，力帆股份的左右手分别为力帆乘用车、盼达汽车。2015 年至2018 年间，二者共计签订《购销合同》22 份，交易车辆近万台。但盼达汽车表示，购买车辆运营过程中，相继出现电池衰减、设计缺陷等严重质量问题，因长期维修、甚至无法运营，盼达汽车承担严重损失。

5月12日，长达30页的裁决书，让这份内讧落下帷幕，判决结果表示，力帆乘用车要赔偿盼达7.83亿元。

当业绩持续亏空，又有着内忧外患的层层隐忧，力帆股份的压力不可谓不大。

[ 02 . 成败均在新能源 ]

力帆股份的命运与掌舵人尹明善，始终捆绑在一起。

“7年前力帆股份上市时，我有一点白头发，穿的是这件中山装，现在头发全白了，还是当年的中山装”，2017年，尹明善对着台下仍在坚守一搏的团队们，回忆起当年的企业高管，这年，从台前转居幕后，他正式卸任董事长一职。

尹明善的前半生，是一位兢兢业业拼事业的寻常人。直至54岁，当不顾所有人反对，拿着生意攒下的20万投入到摩托车研发生产，这位执拗的重庆人，终于在1992年迎来了事业转机。

当时，因生产出国内第一台电启动发动机，这让力帆从脚踏式发动机的市场中脱颖而出。制造成本低、产品皮实耐用，2000年，尹明善的摩托车帝国已初现雏形，在海外，力帆知名度已与本田旗鼓相当。

2003年，当尹明善年收购重庆专用汽车厂，决心从两个轮子进军四个轮子时，他以5.2亿元人民币的净资产已位列福布斯中国富豪榜前50位。这年，力帆出口创汇5200万美元，销售收入攀升至26亿。

在这之后，摩托车与汽车业务的协同发展，让力帆在2010年迎来了第一个高光时刻。

这年，力帆正式上市A股，它是国内A股一个民营车企，也是继广汽集团之后国内第二家整体上市的汽车企业。而这时，相隔重庆千里的上海世博会场馆门外，力帆30辆620纯电车型，已经作为警务用车穿梭在全球媒体的镜头下。

当低碳环保在成为主流的消费声音之时，尹明善早已嗅到新能源技术在汽车领域的升级风口。2007年时，企业就已投身于电气化技术研究，上海中科力帆电动汽车有限公司、河南力帆新能源电动汽车有限公司先后成立。

因对新能源领域的战略侧重，力帆在2015年迎来了历史时刻，市值达到363亿的巅峰。

这年股东大会上，力帆股份发布总额52亿元“史上最大”增资方案，希望进一步转向新能源领域。这时，77岁的尹明善还曾现场喊话股东，希望大家一定通过这一增资方案。2015年，力帆新能源也达成了销售数据的最佳记录，全年销量11731辆。

成也新能源、败也新能源。

2016年，一纸《财政部关于重庆力帆乘用车有限公司新能源汽车推广应用补助资金专项检查的处理决定》，这则”骗补“通知，彻底打乱了力帆的前行步伐。在这次处罚中，2395辆电气产品被取消财政补助，根据力帆说法，企业在2015年税前利润将减少4689万元、2016年减少约为6719万元，总额度过亿。

这年，企业不仅折扣非净利走负，电气产品销量同比也下跌八成，仅售4343辆。与力帆形成鲜明对比的，是几乎同步入局的比亚迪和北汽，二者这年新能源销量已冲击10万辆大关。

资金吃紧，让力帆在新能源领域陷入发展的泥沼。

倘若查阅相关资料，力帆股份在新能源领域的计划，其实相当宏大。顶层设计上，其希望将将燃油汽车业务，转型为新能源汽车产业链综合服务商；技术领域，除设计新能源汽车、建设换电站外，企业还计划开发轻量化新能源制造平台，并投资锂电电芯。

显然，实际与梦想总存有距离，而力帆相距企业愿景实则相隔千里。

2018年年报，力帆股份共设计6个新能源研发项目，但研发费用仅为1.8亿元，研发投入达5.89亿元，这占营业收入比例5.35%。

不止比亚迪等前浪们，随着吉利、长城这些后浪们，也开始纷纷发力电气转型，当他们耗资百亿融资的计划纷纷落地。这让现金吃紧的力帆股份，需要将每一分钱都"榨干"在刀刃上了。

[03 . 后浪延续前浪香火？ ]

成王败寇，可以这样解读这纸“破产重整”。

与之一致的是，英雄迟暮的尹明善，也希望拼劲最后一丝力，将相伴半生的企业，成功交由后继者延续香火。

4月27日下午，重庆北碚的力帆研究院会议室，坐在靠窗座位的尹明善，向与会高管及股东介绍了一位特殊人士，“这是我的长孙女，尹安妮。”

2020年第一次临时股东大会上，其中重要议案，就是审议尹安妮出任公司第四届监事会股东监事，当时，该提案收获了99.9%的赞成票；值得注意的是，股东大会还同时审议债务转移，尹明善说，为让公司轻装上阵，他承担了9.88亿元债务。

82岁的尹明善，希望为孙女扫清了通往战场的前路。

公开资料显示，尹安妮于1995年生人，2017年毕业于美国加州大学尔湾分校经济专业，现任力帆控股副董事长。目前，她仍为在读研究生，专程休学一年熟悉公司业务，尹明善解释，“现在企业比较困难，所以要求她回国在企业历练，帮助企业纾困。”

尹安妮

破船也有三千钉。临危之际的力帆控股，并非无药可救。

除了出售闲置厂房、亏损子公司、核心资产外，尹安妮在接手之时，力帆旗下也或存有赚钱的载体。

例如，曾经的主业力帆摩托，疫情蔓延的2月份，企业曾收到5亿元的订单。目前，在”禁摩令“逐渐松绑的当下，力帆摩托车业务也踏入了智能风口。6月16日，企业与中国移动重庆公司、中移物联网签署了战略合作。

具体而言，三方将联合开发一款摩托社交生活软件的力帆摩托APP，该APP可为车主提供社交、资讯入口，并可联合摩托车上的”机车卫士3.0"，实现人、摩托车、手机互联互通。

曾略显边缘化的盼达用车，也将后续发展中逐渐转“正”。

在今年工信部发布的新车目录中，力帆新款迈威纯电动车现身其中。值得注意的是，重启汽车业务后，力帆股份进一步表示：公司汽车板块将逐步实现从汽车制造商向出行、汽车后服等用车服务供应商的转型升级。也就是说，这款即将亮相的新款迈威，或将成为盼达用车采购车型的主要选择。

根据官方定位，盼达用车主要业务是覆盖移动互联网、车联网、能源互联网、用车服务。除可延展出行服务，这也为能源基建触角的延伸提供了想象。

无疑，在全新的风口之下，对智能、共享等概念，90后的体会或更有深意、也更富创意。

待经由重整爬出业绩底谷，尹安妮能否成功执笔书写尹明善与力帆的发展蓝图，所有人都在期待。