财报解析 吉利vs长城:吉利多卖4.7万辆车 长城多赚23.7亿元
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作者|于文頔
营收同比大增32.04%达1364.05亿元,净利润同比增长25.41%至67.25亿元,继吉利发布财报后,“自主三强”之一长城公布2021年业绩。2021年,吉利蝉联自主销冠,而销量比吉利少了4.7万辆的长城,比吉利多赚了23.7亿元。
同为销量破百万的自主品牌,吉利与长城都有4-5个子品牌,营收均超千万,逐步发力EV、PHEV车型,推进品牌高端化。但近两年,长城营收、单车均价逐渐超越吉利,自主阵营厮杀更加激烈。
自主销冠之争:吉利蝉联销冠 长城目标更高
2021年之前,销量方面吉利一路领先。但疫情之后,吉利销量有所下滑后增长乏力。长城近五年仅有2018年销量微降1.6%,2018年后销量一路上涨,逐渐接近吉利的销量。
在中长期目标方面,长城似乎也比吉利更为激进。长城的股权激励方案显示,2022年目标销量190万辆,而吉利在去年2025战略发布会上将2022年目标锁定在165万辆。2025目标上,长城计划2025年销量为400万辆,吉利则为365万辆。
从2022销量目标来看,长城需同比增长48.32%,吉利则需同比增长24.25%,均为近5年从未实现过的增速。但二者在2022年,都将推出多款产品。
长城财报中显示,2022年重点车型包括哈弗酷狗、魏牌圆梦、欧拉芭蕾猫、闪电猫、朋克猫、坦克700、沙龙机甲龙等,覆盖各个子品牌。吉利也在财报发布会上表示,将推出5款雷神动力超级电混、3款雷神动力油电混动及1款醇电混动车型。具体到各个品牌,均会有新车推出。
新车型都将成为二者的增量。在二者当前的销量结构中,长城依然以哈弗为主要销量支撑,欧拉、坦克有一定的增长空间。2021年,哈弗销售76.6万辆,同比增长3.73%,占总销量的59.8%。但自去年8月以来,哈弗销量同比持续下滑。相比之下,欧拉、品牌销售表现强劲,欧拉销售13.48万辆,坦克销售8.48万辆。女性、硬派越野细分市场,还有更大的想象空间。而正在转型中的魏牌,能否以全新的品牌形象打开市场,还要在今年拭目以待。
吉利同样面临品牌转型升级。与长城不同的是,吉利品牌下各款车销量相对均衡。2021年,帝豪、博瑞、博越销量均超20万。但均处于下滑趋势。当下,吉利正以“中国星”系列为突破口探索品牌向上。极氪和领克被寄予厚望,2025目标中,极氪、领克分别计划年销65万辆、60万辆。安聪慧表示,依然坚定今年极氪7万辆的销量目标,领克也将有新车型推出。
无论目标能否实现,从当前的目标战略来看,长城要超越吉利成为自主一哥的决心已经十分明确。但长城128.1万辆的销量中,还有23.7万辆皮卡的加持。仅从自主品牌的乘用车销量来看,2021年,吉利还保持着28.4万辆的优势。
财务表现:吉利多卖4.7万辆车 长城多赚23.72亿元
从财务表现来看,2021年长城似乎更胜一筹。营收同比增长32.04%达1354.05亿,领先吉利约347.94亿。从营收结构看,吉利更加多元,除了传统的整车销售营收,还包括325.12亿元研发及相关技术支援服务营收、12.75亿知识产权许可营收。而长城在财报中表明,收入主要来源于销售整车、销售零配件、模具加工及制造、提供劳务及其他,主要集中在汽车业务中。
除了营收更多,长城净赚也更多。长城2021年净利润同比增长25.41%达67.25亿元,领先吉利23.72亿元,疫情后连续第二年净利上涨。而吉利的净利在2018年后连续第三年下跌。毛利率方面,吉利微增1个百分点左右达17.14%,长城则再次下滑1个点左右,长城解释称主要是由于将国际运费计入其中。
卖更少的车却能赚更多钱的长城主要得益于单车均价的提升,2021年长城汽车单车均价提升近14%达10.6万元,高于单车均价提升了近20%的吉利的8.78万。
纵观全球车企,2021年大众全销售860万辆,净利润154亿欧元,同比增长75%,部分原因是“有利的定价”和成本降低。宝马销售252万辆,净利润124.63亿欧元。可见,想获得更好的财务表现,一方面要卖更多的车,做大蛋糕。另一方面就是提升单车均价,以提升利润空间。
在品牌向上方面,吉利和长城确实投入颇多。2021年长城研发费用大幅增长46.36%达44.9亿元,占营收的3.29%。吉利研发费用同比增长16.1%达55.18亿,占营收的5.43%。近年来,自主品牌越来越注重技术品牌的塑造与传播。自主的电子电气架构、动力系统已经成为一线车企的标配。长城的“柠檬、坦克、咖啡智能”三大技术品牌,为旗下车型提供有力的技术背书。吉利的“浩瀚架构、雷神动力”等技术,不仅赋能自家产品,还成为新的营收支点。
二者销售费用涨幅相对一致,保持在25%以上。吉利销售费用同比增长25.12%达63.23亿,长城销售费用同比增长26.53%达51.92亿。2021年,吉利和长城均有新品牌推出,营销体系的建设是一笔不小的支出。4月,吉利推出高端纯电品牌极氪,长城宣布坦克品牌独立运营,沙龙也在广州车展亮相。
在高端品牌布局方面,吉利已有的高端品牌领克全系推出PHEV产品,长城则将WEY牌转型成下一代智能车,从目前推出的车型来看,以混动为主。在高端纯电方面,吉利的极氪已初见成效,长城的沙龙则预计在今年推出第一款产品。从针对大众市场的纯电、燃油到针对高端市场的燃油、混动、纯电,吉利和长城都形成了完整的品牌矩阵。
从过往的成绩看,领克成绩更好。截止目前,领克累计销量超60万,而WEY牌不足50万。极氪的单车均价超33万,交付以来订单火爆。而沙龙还没迎来市场考验。欧拉虽然销量不错,但处于“卖一辆亏一万”的尴尬境地。坦克是长城目前打得不错的一张牌,凭借强大的细分市场洞察能力,坦克500一直保持着一车难求的热度。
但无论是极氪、领克还是WEY牌,目前在吉利、长城总体销量中的贡献还比较有限,如何进一步打开市场占领用户心智,是他们2025目标能否顺利达成的关键。
作为自主品牌的佼佼者,吉利与长城此前都获得了较好的业绩。但近年来,净利下跌、主力车型销量下滑,加之汽车行业的新四化浪潮,内外部压力下,吉利与长城都在创新求变。高频率推出新车、打造技术平台、做用户型企业,二者有很多相似点。
吉利布局似乎更加广泛。从动力类型来看,纯电、换电、醇电、混动、燃油均有布局。从业务范围来看,其母公司吉利控股投资了商用车、跑车、沃尔沃、奔驰等豪华车、移动出行等领域,堪称全赛道发力。
相比之下,长城的模式更像“赛马”。 “一车一品牌一公司”的组织形态下,各品牌利用中后台支撑迅速推出产品投放市场,不断用新产品试错,试图通过“赛马”机制复制哈弗H6的神话。
新四化浪潮的变革之风刚刚席卷,长城吉利模式是否有效也还没有明确的结论。雷神动力新车型能否帮助吉利提升产品均价,扭转净利下滑局面,长城“WEY牌”能否顺利转型、再现哈弗H6销量神话,都要再看今年的表现。
自主一哥花落谁家,乾坤未定。
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