华安证券--长城汽车：业绩超出预期 新车周期持续兑现

华安证券--长城汽车：业绩超出预期 新车周期持续兑现本站　　公司公布 2020年业绩快报，2020年全年实现营收 1033亿元，同比增长 7.4%，实现归母净利润 54亿元，同比增长 19.9%

　　公司公布 2020年业绩快报，2020年全年实现营收 1033亿元，同比增长 7.4%，实现归母净利润 54亿元，同比增长 19.9%。其中 2020Q4实现营收 411亿元，同比增长 21%，实现归母净利润 28亿元，同比增长 77%。

　　2020年公司实现销量 111万辆，同比增长 5%，完成全年销量目标109%。其中四季度实现销量 43万辆，同比增长 29%。2020Q4全新车型第三代 H6、哈弗大狗表现靓丽，第三代 H6月销持续破两万，哈弗大狗上市 3个月实现月销破万，当前第三代 H6以及哈弗大狗 2.0T 产品已经上市，进一步完善公司产品布局。新能源方面，2020年欧拉品牌实现销量 5.6万辆，同比增长 44%，欧拉品牌主打女性经济效果显著。

　　2020年公司上市哈弗大狗、第三代哈弗 H6、坦克 300、欧拉好猫等车型，在巩固强势车型 H6竞争力的同时，积极开拓细分市场，新车型在产品力、市场定位等方面优势明显，有望加强新车周期销量表现。

　　2021-2022年基于三大车型的产品换代相继完成，预计 2021年公司将有超过 10款的新车型上市（全新与换代），从而进一步提升此轮产品周期的销量。与此同时，公司在组织、管理、营销、渠道等方面全面革新，带动经营全面向上。