北京汽车财报再次证明：没奔驰不行

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作为拉动北京汽车销量增长和利润提升的唯一板块，北京奔驰的销量变动直接影响到了整个北京汽车的业绩表现。对于北京汽车来说，2021年可谓是悲喜交加的一年。

北京汽车日前发布的2021年财报显示出其业务结构调整的艰难。财报数据显示，北京汽车2021年营业收入为1759.16亿元，同比微降0.6%，毛利376.43亿元，同比下滑10.67%。不过，北京汽车年度净利润达到151.51亿元，同比增长16.95%；归属于公司权益持有人的净利润38.58亿元，同比增长90.17%。

通过计算可知，北京汽车整体营收对北京奔驰的依赖度进一步增强至95.48%。一直被奔驰拉着奔跑的北京汽车，在销量、营收和毛利均出现下滑的情况下，其净利润却实现增长。这背后究竟发生了什么？利润全靠北京奔驰？

收入全靠奔驰，躺赚38亿多

公开资料显示，北京汽车是中国五大汽车集团之一，旗下包括北京品牌、北京奔驰、北京现代和福建奔驰四大乘用车业务。而其2021年的收入仍主要来自北京奔驰的贡献。财报显示，北京奔驰2021年收入为1679.66亿元，占北京汽车总收入的95.48%。

不过由于受疫情反复、芯片短缺等影响，北京奔驰2021年销量为56.1万辆，同比下滑8.18%，即使销量下滑仍为北京汽车贡献了超五成销量。其中奔驰E级轿车、C级轿车、GLC SUV三款主力车型实现月销均值过万。值得一提的是，北京奔驰目前已经成为全球产量最高的梅赛德斯-奔驰乘用车生产制造基地。

正因为销量下滑，所以北京奔驰的收入和毛利也出现了下滑。其中，北京奔驰毛利同比下降了8.1%至422.55亿元，毛利率也从2021年的27.1%下降至25.2%。而这也是北京汽车销量、营收和毛利下滑的主要原因。值得一提的是，北京奔驰的单车毛利由2020年的7.52万元，涨至2021年的7.53万元。北京奔驰强大的溢价能力，才助力北京汽车实现了38.58亿元的净利润。

从以上可知，北京奔驰毫无悬念地继续成为北京奔驰的“利润奶牛”。不过，自从宝马集团在华晨宝马的持股比例提升至75%后，奔驰也是“蠢蠢欲动”，经常有消息传出德方奔驰欲增持北京奔驰股份，但至今还没有最终确定的消息。

不放弃北现，自主积极自救

除了北京奔驰，北京汽车其他乘用车业务表现一言难尽。虽然北京汽车这几年一直将自主品牌作为发展的重点，但销量和收入对于集团的营收贡献依然是有限。据悉，北京汽车自主品牌将希望放在了魔方这款车，该车搭载了华为智能座舱-鸿蒙车机，是北京汽车首款全场景定义的SUV。如果这款车接下来依然维持叫好不叫座的尴尬状态，无疑会让北京汽车自主板块雪上加霜。

相比有喜有忧的自主品牌，北京现代的表现就没那么乐观了。北京现代方面，2021年实现整车批发销售36.1万辆，同比下滑19.06%；终端销售38.4万辆，销售占比为35.01%。从细分数据来看，不管是轿车，还是SUV，北京现代每一款产品的销量都在下滑。汽车销量的下降直接造成北京现代在营收和利润方面双降。

为了再次崛起，北京现代两大股东现代汽车集团和北汽集团近日宣布，将向北京现代提供资金支持，按照各自持股比例联合增资约9.42亿美元（约合人民币60亿元），保障北京现代现金流，帮助其“重回赛道”。而此次的资金重点用在电气化的布局，并且通过电气化的布局来不断提升中国汽车市场地位。至于这次60亿元的增资额究竟会砸出多大水花，轱辘哥相信很多人都会感到好奇。

北京汽车光鲜亮丽的背后是北京奔驰的鼎力支持，如果没有了北京奔驰的支撑，那么北京汽车的盈利程度甚至不如海马汽车等三线车企。就算北京奔驰贡献了丰厚的利润，但是怎么也禁不起其他包袱的拖累。在合资股比放开的背景下，如果北京汽车不痛定思痛，未雨绸缪，后果也不难猜测。当然，北京汽车也正在通过一系列改革举措振兴自主业务，至于能否成功，仍需时间检验。

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