高瓴资本2亿美元重仓 比亚迪成为全球最吸金新能源品牌

高瓴资本2亿美元重仓 比亚迪成为全球最吸金新能源品牌华工眼 牛年伊始，资本市场新能源板块迎来一波震动。 美国证券交易委员会（SEC）披露的数据显示，截止至2020 年12 月31 日，高瓴资本已清仓理想、蔚来和小鹏的所有股票，合计近1亿美元。 在外界看来，新能源股

牛年伊始，资本市场新能源板块迎来一波震动。

美国证券交易委员会（SEC）披露的数据显示，截止至2020 年12 月31 日，高瓴资本已清仓理想、蔚来和小鹏的所有股票，合计近1亿美元。

在外界看来，新能源股票一直充满潜力，无论是2020年“新势力三强”站上资本风口，还是中国新能源市场迈入高端化新进程，都预示着2021年的新能源市场前景依旧一片光明。

高瓴资本的突然清仓，也被外界视为逆势操作，引起了多方的猜疑。

2月18日，有媒体爆料高瓴资本将参与比亚迪股份新一轮定增，成为人们关注的焦点。

清仓新势力三强，并以2亿美元重仓比亚迪，作为一家信奉“长期价值投资”的基金，高瓴资本用真金白银，向外界传递出一个信号，比亚迪才是全球最具投资价值的新能源品牌。

作为亚洲最大的私募股权管理基金之一，高瓴资本一直对投资造车新势力情有独钟。

投资记录显示，高瓴资本是蔚来刚成立时的六大投资者之一，不仅参与了2015年蔚来A轮融资（1美元/股），还在2017年3月及5月持续跟投了C轮融资（2.75美元/股），C+轮融资。

此外，高瓴资本还参与小鹏汽车B轮和C+轮融资和理想汽车的IPO。同时“新势力三强”，也为高瓴资本带来了丰厚的回报。

2020年三季度，高瓴资本分别买入蔚来、理想、小鹏241.2万股、167.1万股、91.7万股，彼时持股市值为5117.7万美元、2905.7万美元和1839.5万美元，总计将近1亿美元。截至2020年12月31日，相比三季度末，三家涨幅分别高达130%、66%和113%。

伴随着中国新能源市场拉开高端化序幕，造车新势力理应拥有更值得期待的发展前景，高瓴资本突然清仓的操作，引起了多方的猜疑。

在平安集团智慧企业副总经理兼CSO张君毅看来，中美不确定的国际关系，是高瓴资本清仓“新势力三强”的原因之一。

除此之外，外界普遍认为的另一原因，则是资本市场新能源板块泡沫化日趋明显。

蔚来在2019年股价曾低至1.5美元，一年后，市值增长了近50倍，在最巅峰时，市值一度达到750亿美元，甚至超过了奔驰，成为全球第五大车企。同样，2020年上市的理想和小鹏，股价也都一度比发行价涨了500%以上。

虽然销量并不是衡量一个车企潜力的唯一标尺，但在某种意义上，可以反映出当下新能源资本市场泡沫化的严重程度。

2020年全年，蔚来累计交付新车43728台。市值紧随其后的奔驰，仅在中国地区的销量，突破77.44万台。尽管蔚来2020年销量同比上涨112.6%，但依旧不及奔驰在华的销量。

面对泡沫化严重的新能源资本市场，对于一直信奉“长期价值投资”的高瓴资本而言，寻觅新的“绝佳标的”成为当务之急。2020年，比亚迪逐渐走入高瓴资本视野。

表面来看，高瓴资本对于比亚迪的钟爱，因为比亚迪身处港股市场，市场稳定并不会受到中美国际关系的影响。更深层原因，源自于比亚迪的潜力一直被外界所低估。

2月23日，伴随着美股正式收盘，特斯拉报收714.50美元/股，对应市值约6858.15亿美元，继续稳坐全球车企市值榜首。

大洋彼岸，身处港股市场的比亚迪，截至当天收盘，报收230.86元/股，总市值为6605亿港元。

在外界看来，作为中国“新能源一哥”的比亚迪，一直是特斯拉最强有力的竞争者。然而，两者在资本市场中，相差八倍的市值差距，却让人瞠目结舌。

事实上，比亚迪的潜力一直被大众所低估。从目前披露的2020年前三季度业绩来看，比亚迪和特斯拉在营收和净利润两项关键指标上的差距并不明显，前者分别为1050亿和49亿，后者为1344亿和27亿。造成两者在市值上的差距，一方面因为埃隆·马斯克的个人光环加持，另一方面来自于华尔街资本的推波助澜。

对于高瓴资本而言，选择重仓比亚迪，以未来的眼光来看，完全可以视为一次抄底的绝佳机会。

巴菲特曾经不止一次对外宣称，比亚迪在新能源市场的发展前景值得期待。2008年，巴菲特以18亿港元认购比亚迪10%的股份，至今仍持有8.25%的股份。

事实上，从资本角度来看，比亚迪相较于特斯拉应该更具潜力。在2020年前三季度的业绩表中，尽管特斯拉在销量上完成了对比亚迪的超越，但在利润上却远不如比亚迪。比亚迪的净利润为49亿元，特斯拉只有27亿，两者之间的差距接近一倍。

当然，比亚迪在资本市场的潜力，还取决于其在新能源行业与日俱增的行业地位。

2020年底，伴随着全球车市的强势复苏，导致芯片产业出现供不应求的现象，包括大众、宝马在内的众多汽车品牌被迫停产。

在这场突如其来的芯片风波中，比亚迪成为全球为数不多，不仅做到了自给自足，还手有余粮，广济天下的汽车品牌。这也让外界对于比亚迪这家中国品牌拥有了全新的认知。

作为全球最早涉足新能源市场的汽车品牌，比亚迪除了拥有国内最为庞大的纯电产品矩阵之外，还是全球唯一拥有电池、IGBT、电机、电控等全产业链核心技术的汽车品牌。

和特斯拉等造车新势力不同，比亚迪不仅仅是一家汽车制造商，还是新能源产业链顶尖的供应商。

2020年，比亚迪刀片电池的横空出世，从根源处解决了，曾经被消费者广为诟病的电池安全性问题，推动了整个新能源行业的发展。借助着刀片电池的技术优势，比亚迪成功撬动了长期以来，三元锂电池一家独大的动力电池市场格局，迈入一流供应商阵营。

比亚迪还是国内最具潜力的新能源制造商。作为比亚迪旗舰车型的汉，自2020年7月上市以来，销量连续5个月环比正增长，累计销售40556辆，突破4万辆大关，成为Model 3在中国市场最大的竞争者。

一场突如其来的芯片风波，外加去全球化趋势抬头，也让更多车企意识到，拥有全产业链核心技术的重要性。比亚迪所具备的制造商和供应商双重身份，也将成为其日后抢占新四化变革制高点的关键。

作为前瞻资本，高瓴资本对于比亚迪的青睐有加并不是没有原因。无论是从品牌影响力，还是体系力，或是技术积淀来看，比亚迪将成为全球最具投资价值的新能源品牌。

2021年的第一天，伴随着品牌LOGO的焕新，比亚迪吹响了品牌转型的号角。

作为全球为数不多拥有全产业链核心技术的品牌，比亚迪的短板不在于产品和技术，而是需要一个高端品牌来拔高品牌形象。

20201年2月，伴随着比亚迪新一轮组织架构的调整，外界流传已久的高端品牌项目终于靴子落地。

据悉，高端品牌项目将和四大事业部，在级别上平起平坐，并由原汽车销售总经理赵长江全权负责。由此可见，比亚迪对于高端品牌筹建的重视程度。

2020年被视为中国新能源市场高端化元年，一批“造车国家队”的相继入场，以及大众、宝马等传统车企重磅纯电车型的入华，让2021年的新能源市场，危机和机遇并存。

此时此刻，比亚迪高端品牌的宣告入场，不仅加速了新能源市场高端化的步伐，也让资本市场对于比亚迪在2021年的整体表现充满了期待。

观点

2021年初，高瓴资本的一波逆势操作，引起了外界的关注。

清仓“新势力三强”，并以2亿美金重仓比亚迪，作为一家信奉“长期价值投资”的公司，高瓴资本用真金白银向外界传递出一个信号：比亚迪才是全球最具投资价值的新能源品牌。

高瓴资本对于比亚迪的青睐有加，来自于对比亚迪潜力的认可，一方面是因为，作为特斯拉最大竞争对手，比亚迪的市值拥有更广的上升空间。另一方面，来自于比亚迪在全产业链布局所形成的核心竞争力。

2021年将是中国新能源市场迈入高端化的关键一年，比亚迪高端品牌的呼之欲出，也让资本市场对于这家中国品牌充满了期待。