康普顿2022年半年度董事会经营评述

康普顿2022年半年度董事会经营评述本站　　报告期内，公司主营业务为为润滑油、汽车化学品和汽车尾气处理液的研发、生产与销售，主要产品包括车用润滑油、工业润滑油、汽车尾气处理液、汽车化学品及汽车养护品

　　报告期内，公司主营业务为为润滑油、汽车化学品和汽车尾气处理液的研发、生产与销售，主要产品包括车用润滑油、工业润滑油、汽车尾气处理液、汽车化学品及汽车养护品。

　　公司按照采购控制程序的相关制度，向经公司审核批准的供应商进行采购。在采购数量上，公司按照“滚动用量分析”来确定采购计划，大宗战略原材料采购部门发起“滚动用量分析”。若原材料价格发生波动，公司会根据波动趋势实时调整采购量。基础油采购：公司采取以产定购的采购模式确定计划采购量，安排到货时间。添加剂采购：公司从全球四大添加剂供应商采购，签订年度采购合同确定采购品种和数量，多策并举保障市场需求。

　　公司采取以销定产的生产模式，由经销商根据需求按月度向公司下订单，公司再依据订单进行生产。可以保证实时满足不同订单的需求，提高订单交付的反应速度，又可以使库存始终处于合理可控的范围。产品生产周期一般为1天至3天。

　　公司主要是采用区域经销商经销制为主，辅以部分直供大客户渠道、电商渠道销售。报告期内，公司细化在重点市场的优势布局，逐步完善渠道布局。公司建立并完善了经销商的各种管理制度，与经销商建立了长期、稳定的合作关系。通过这种稳定的经销商模式,保障了公司的产品销量和收入。

　　润滑油作为石油化工行业的重要组成部分，主要服务于宏观经济及汽车、机械制造、船舶、冶金、电力等行业。据统计，2022年上半年，全国新注册登记机动车1657万辆，与去年同期相比减少214万辆，下降11.43%，其中，汽车新注册登记1110万辆，与去年同期相比减少304万辆，降低21.49%。上半年前3个月机动车新注册登记量与去年同期持平，受疫情影响4月和5月机动车新注册登记量明显低于去年同期，但随着汽车产业复工复产加快，6月机动车新注册登记量达到270万辆，与去年6月基本持平。摩托车新注册登记534万辆，与去年上半年新注册登记量相比增加108万辆，增长25.38%，创同期历史新高。截至2022年6月，全国机动车保有量达4.06亿辆，其中汽车3.10亿辆，汽车保有量仍保持稳定增长态势。

　　从新车需求长期潜力看，中国的千人汽车保有量无论是对比欧美日韩等成熟市场，还是同马来西亚、俄罗斯、巴西等与中国人均GDP相近的新兴市场比较，都存在一定的差距，这也意味着中国汽车保有量从中长期看仍有很大增长空间。此外，驾驶员数量的稳定增长也为汽车保有量的持续攀升提供了需求保障，截至2022年6月，全国汽车驾驶人数量达到了4.54亿人。存量市场的不断扩大意味着汽车后市场也迎来更大的发展空间，这为汽车润滑油、发动机冷却液和汽车养护品带来了更多机会。随着汽车产业消费升级，汽车质量逐渐提高，消费者更加注重产品的品质和性能，未来将会更多地选择节能环保、高品质的中高端润滑品牌，润滑油行业利润将会向工艺技术实力雄厚、高端产品丰富、品牌知名度高、销售渠道广的公司集中。康普顿作为中国润滑油行业第一家主板上市公司，深耕润滑油行业30余年，已经成长为国内车用润滑油、工业润滑油、汽车化学品和汽车养护品种类齐全的专业化制造商,已成为具有较强竞争力的润滑油品牌之一。

　　截至2022年6月底，全国新能源汽车保有量达1001万辆，占汽车总量的3.23%，上半年新注册登记新能源汽车220.9万辆，与去年上半年新注册登记量相比增加110.6万辆，增长100.26%，创历史新高。电动车市场增速虽快但中短期汽车后市场仍旧由燃油车主导，就市场整体结构来看，未来5~10年还是以燃油车为主，其市场保有量基盘主体地位依然稳固。

　　随着国家环保政策日趋严格，国三车淘汰，国四、国五、国六车辆成为商用车的主流，商用车尾气处理成为环保法规管控的核心，而国六车对于汽车尾气处理液质量要求更高，这给生产销售汽车尾气处理液的企业带来了巨大的商机。2021年11月7日，国务院《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》提出持续打好柴油货车污染治理攻坚战，所有生产、进口、销售和注册登记的重型柴油车应符合国六排放标准要求，国六排放标准纳入范围进一步扩大。随着环保要求日益严格，汽车尾气处理液市场渗透率将持续提升，未来行业发展空间广阔，因此在产品供应和技术质量上具备明显优势并且能够同时提供产品、设备以及解决方案的公司将获得广阔的发展空间。公司全资子公司康普环保科技致力于环保化学品和设备的开发，可为客户提供全方位尾气处理液解决方案，其配备的全自动加注机设备，能够有效降低人工成本，方便客户更加便捷的进行消费，其产品“康普顿蓝动力PLUS柴油机尾气处理液”在市场具有较高的品牌知名度和产品竞争力。

　　2022年3月，国家发展改革委、国家能源局联合印发的《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，作为我国氢能发展的顶层设计，明确提出了氢能的战略地位：氢能是用能终端实现绿色低碳转型的重要载体，是未来国家能源体系的重要组成部分，是战略性新兴产业和未来产业重点发展方向。

　　从国际看，全球主要发达国家高度重视氢能产业发展，美国、欧洲、俄罗斯、日本等主要工业化国家和地区都已将氢能纳入国家能源战略规划。根据国际氢能委员会发布的报告，全球范围内已有131个大型氢能开发项目，全球项目总数达到359个。预计到2030年，全球氢能领域的投资将激增到5000亿美元，2050年全球氢能产业将创造3000万个工作岗位，减少60亿吨二氧化碳排放，在全球能源消费占比重的达到18%。

　　从国内看，我国计划于2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和，而目前火力发电仍然占据我国发电结构的主导且高于世界平均水平，中国能源结构转变迫在眉睫。氢气作为高效低碳的二次能源，是双碳目标战略下的必然选择。我国是世界上最大的制氢国，年制氢产量约3300万吨，其中，达到工业氢气质量标准的约1200万吨。可再生能源装机量全球第一，在清洁低碳的氢能供给上具有巨大潜力。国内氢能产业呈现积极发展态势，已初步掌握氢能制备、储运、加氢、燃料电池和系统集成等主要技术和生产工艺，在部分区域实现燃料电池汽车小规模示范应用。在国家氢能产业规划的的指引下，氢能源在未来15年进入快速发展期，产业规模在2035年将达到5万亿，意味着未来12年行业规模将增长10倍，年复合增长率将达到21%。二、经营情况的讨论与分析

　　2022年上半年度，受俄乌战争以及全球流动性充裕等因素影响，国际油价大幅上涨导致上游原材料价格大幅上涨，公司利润空间受原材料价格上涨影响巨大，利润率下降。加之受到新冠疫情的影响导致物流不畅，公司大部分产品交付出现延迟，公司在2022年上半年业绩较去年同期出现较大程度下滑。公司2022年上半年实现营业收入42,249.82万元，同比下降38.97%；归属于上市公司股东的净利润3,079.27万元，同比下降61.90%。截至2022年6月30日，公司总资产为127,935.34万元，较期初增长1.47%；归属于上市公司股东的净资产为108,760.56万元，较期初下降0.18%。后续，公司将积极克服疫情的不良影响，保障业务的有序开展，同时持续深化品牌及渠道建设，严格把控产品质量，使服务管理水平和品牌形象得到进一步提升，保持自身健康稳定发展。

　　报告期内，公司持续在品牌建设上加大投入，保持康普顿的高端品牌形象。期间，公司通过奔驰原厂15项认证，彰显企业实力，尽显高端品质。5月，公司团队奔赴海南三亚进行康普顿纳米陶瓷无机油行车实验，高温高湿环境对机油性能提出了极高的挑战，在三亚公证处的见证下，无机油行车实验取得成功，发动机在无机油状态下依然平滑启动，车况良好，通过本次实验既见证了康普顿润滑油优异的产品性能，也使市场对康普顿品牌的认可度得到进一步提升。6月，万众瞩目的“康普顿国六商用车养护整体解决方案”新媒体推介会通过线下和线上形式成功召开，会议推出的“康普顿蓝动力PLUS柴油机汽车尾气处理液”是由康普顿研发中心与清华大学天津高端装备研究院自建后处理台架，历时3年科技攻关联合研发，其问世引起了卡友的广泛关注，会议同时邀请了数位百万卡粉网红共同见证。此次推介会触达司机2000万+，直播间观看人数近100万，极大的扩展并提升了公司品牌的影响力。

　　报告期内，公司通过有效的市场手段，在各个市场中加大渠道建设力度，不断夯实营销的根基，为康普顿的未来发展助力。车用油方面，着重于新合作门店的开发，通过“百城千店计划”和“店中店计划”，持续扩大公司经销商规模，深度挖掘渠道潜力。鼎犀科技专注于新模式的开发和新业务的引入，充分发挥公司资源与品牌优势，推动公司汽车后市场业务多元化拓展。康普顿环保持续改进加注设备、根据市场情况灵活调整投放政策、扩展销售队伍，车用尿素加注渠道进一步扩展。康普顿实业在同原有合作伙伴深化合作的同时，依托已有成功案例，逐步扩大合作伙伴队伍，增强在OEM市场的知名度与影响力。上半年度公司持续加强与巴基斯坦、俄罗斯、中东等地区的沟通联系，畅通海外销售渠道中间环节，实质性的推动了海外业务的进展。

　　生产方面，公司仍把优质稳定的产品质量作为企业竞争优势的基础，把产品质量看成是对消费者的一种责任和信用。报告期内，公司再次通过国际权威认证机构DNV（挪威船级社）颁发IATF16949:2016质量管理体系认证的监督审核，表明康普顿可以按照国际标准化的质量管理体系进行质量管理，真正地达到了标准化、科学化的要求，也极大地提高了工作效率及产品合格率。康普顿工业4.0智慧工厂配备全球领先的润滑油制造设备，装载自动化、智能化、数字化技术，首次打造了“润滑油罐储-计量-调和-灌装-集放式物流”全流程智能制造新未来。硬件上，建设国际一流的自动调和系统保障产品调和的精准、高效、无污染，建设国内外一流的全自动润滑油灌装线体保障产品灌装的精准、柔性、高速，建立润滑油行业全国首家全自动仓储中心保障产品在灵活的自动化出入库的条件下的外观质量。系统上，实施防伪防串系统，实现全流程成品追溯及防伪防串，搭建移动端CRM系统，充分利用物联网、大数据等现代化信息手段，深化系统对接打通，对计划、采购、排产、生产、物流、设备、质控等全过程实现了智能协作及联动，提升产品质量的同时具备极高的生产效率，保证客户订单的及时交付。采购方面，公司进行全球化集采直供，甄选优势的基础油及添加剂原料资源，保障了产品原料的高品质，同时，基础油采购在保证品质的基础上，开发多种油源，保证采购价格竞争力。

　　公司持续秉承“洞悉市场趋势，不断研发创新，为客户创造价值”的理念，注重研发技术的不断革新，推动了产品的推陈出新。报告期内，公司根据市场需求，持续进行产品创新，不断为市场、为客户提供高性能产品。公司新升级“GT捷顿系列”，采用智能分子洁净技术，满足两大国际质量标准，符合并超越国六/欧六环保机油标准，为引擎带来卓越持久的洁净性能，有效保护尾气后处理装置。车用尿素方面，与清华大学天津高端装备研究院联合研发的行业颠覆性产品——“康普顿蓝动力PLUS柴油机尾气处理液”，具有更高的水解和转化效率，减少结晶，提升动力，树立了全新一代车用尿素产品标杆。其他方面，公司研发的纳米防冻冷却液采用专利纳米技术，不仅具有冰点低、沸点高、防腐蚀和防泡沫能力强等优异性能，还具有高效的热传导性能，更好保护发动机，极大提升了公司防冻液产品的竞争力。

　　伴随着《氢能产业中长期发展规划（2021-2035）》的出台，氢能产业成为国家未来产业重点发展方向，公司紧紧抓住历史发展机遇，深度布局氢能源行业核心材料及核心部件的研发和生产，持续推动公司氢能业务向纵深发展，快速建立核心竞争优势。公司控股子公司氢启科技积极开展厂房建设、设备采购等产能筹备工作，力保青岛崂山区的CCM生产线、膜电极封装测试自动化生产线、燃料电池电堆自动化装配检测生产线如期投产。报告期内，康普顿投资的多家氢能源企业相继在桓台落户：青岛同清湖氢能源科技有限公司于1月份与桓台政府签订合作协议，在桓台投资建设同清湖（淄博）氢能产业园；青岛创启新能催化科技有限公司在淄博桓台设立全资子公司，打造国内最大、最先进的催化剂生产项目；青岛氢启新能源科技有限公司在淄博桓台设立全资子公司，建设电堆组装、测试生产线。同清湖（淄博）氢能产业园项目计划总投资50亿元，整合制氢、储氢、运氢、加氢等环节，集成氢燃料电池核心材料与部件、氢燃料电池系统以及氢能源汽车等方向，叠加桓台丰富的工业副产氢资源和氢燃料电池质子交换膜、碳纸、膜支架等关键材料基础优势，构建起全产业链发展框架。

　　报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项三、可能面对的风险

　　公司产品主要原材料基础油作为原油产业链的下端产品，是通过物理蒸馏方法从石油中提炼而成，石油作为国际大宗商品期货交易标的，不仅受实体经济需求变化的影响，也易受国际金融资本短期投机的剧烈冲击以及地缘等因素的影响。当下俄乌战争局势，将持续成为国际原油价格波动的一大不确定性因素。国际原油价格是影响基础油价格的最主要因素，两者具有较强的关联性；此外，基础油价格同时还受到市场供需及相关行业等诸多因素影响，因此，虽然基础油价格与国际原油价格具有较强的关联性，但是其波动幅度往往没有原油价格波动剧烈，且呈现一定的滞后性。但是未来如果原油价格继续上涨或出现大幅波动，将可能对公司的经营业绩产生一定的影响。

　　随着我国汽车行业的快速发展，车用润滑油的消费需求不断增加，国内外润滑油制造厂商在该领域展开了激烈竞争，整个行业市场化程度较高。国内AM市场由于参加竞争的企业数量较多，其中的代表公司有中石油润滑油公司、中石化润滑油公司、美孚、英荷皇家壳牌集团、英国BP嘉实多及本公司等公司，市场竞争较为激烈。公司若不能及时向高技术含量的新产品升级，向新领域拓展，并快速实现新产品的产业化和规模化，可能存在公司竞争地位下滑和产品毛利率下降的风险。

　　公司系化工行业企业，虽然配备了较完备的安全设施，建立了较完善的事故预警、处理机制，整个生产过程处于受控状态，发生安全事故的可能性很小，但仍不能排除因设备及工艺不完善、物品保管及操作不当或自然灾害等原因而造成意外安全事故，影响正常生产经营的可能。对此，公司将持续严控生产过程，定期进行安全检查、规范员工操作，防止安全事故的发生。

　　国内氢能产业目前整体尚处于起步阶段，国家各级政府相继出台了各项氢能发展政策，对市场需求进行了有效的引导，一旦政策出现转向或政策力度不及预期，将对整个氢能行业发展速度造成一定影响。氢能是高新技术行业，公司的氢能发展面临激烈的技术竞争，如果公司技术进步无法紧跟行业的发展变化，将会对产品竞争能力、品牌竞争力等直接产生影响。基于政策导向和市场可行性研究，公司对行业前景进行了充分、合理的判断，但仍然存在市场实际发展速度与预期不符的风险。目前，氢能领域投资不会对公司产生重大不利影响。针对以上风险，公司对产业政策和发展可行性进行了反复充分的调研、论证，组建了包含多位院士的技术团队，依托院士团队科研成果，掌握核心技术，推动产品创新升级，此外，公司实时关注氢能发展变化，针对各项风险提前做好应对措施。四、报告期内核心竞争力分析

　　技术研发能力是企业的核心竞争力之一，是企业发展的源动力。康普顿始终贯彻“厚道、热爱、创新、结果为先”价值观，本着“产品为本，技术领先”的原则，持续加大自身研发资金和人员投入的同时注重产学研合作，追求基础研究与产品应用相结合。公司在汽车后市场领域具有丰富的技术储备、获得了多项发明专利，其中公司研发的纳米陶瓷技术曾获“国家技术发明二等奖”，是润滑技术领域目前国内的最高奖项，是康普顿技术研发能力的最好见证。

　　公司持续加大自身研发的资金和人员投入。康普顿研发中心拥有全套进口检测设备，报告期内，研发中心获得CNAS严格认证，可对外出具国际认可的检测证明。2月，公司凭借行业内领先的技术研发能力，参与起草的T/CAS548-2021《氢燃料电池冷却液》标准正式发布，该标准的发布填补了氢燃料电池冷却液无规范标准的空白，彰显了公司在防冻冷却液领域领先的技术水平。

　　公司注重产学研合作，依托公司技术研发力量，充分发挥高校先进的科研能力优势，达到1+1大于2的效果。报告期内，公司与青岛科技大学合作的“高性能全有机型防冻液复合剂研发”项目，创造性地使用了新型缓释技术，大大提高了对铸铝合金的抗腐保护性能，同时，在项目研发过程中，申请了三项发明专利并获得授权，至此，5项国家发明专利加身，鉴证着康普顿防冻液研发上的关键突破，表明康普顿完全掌握了独立自主研发防冻液产品的核心能力。此外，康普顿研发中心与清华大学天津高端装备研究院联合研发，自建后处理台架，历时3年科技攻关的“康普顿蓝动力PLUS柴油机汽车尾气处理液”问世，高端技术加持，使其具备更优秀的性能、更广的适用性。

　　在技术研发领域孜孜不倦的耕耘，使公司能够为客户持续提供可靠产品和最具价值的服务，不断创造股东价值、社会效益、企业效益，最终实现“成为合作伙伴共享，员工成就梦想的事业平台”的企业发展愿景。

　　公司专注于车用润滑油、工业润滑油、汽车尾气处理液、汽车化学品和汽车养护品的研发、生产、销售，定位于中、高档质量等级的目标市场。公司进入行业早，以其优质稳定的产品、专业的服务、汽车养护整体解决方案提供能力，数次入选“中国500最具价值品牌”，在市场赢得了较高的认知度和美誉度，树立了良好的品牌形象。报告期内，在被誉为“行业奥斯卡”的LubTop年度评选中，公司持续荣获“中国润滑油十大品牌”、“中国润滑油行业年度影响力人物”、“年度受用户信赖工业油”、“年度受用户欢迎柴油发动机尾气处理液”、“行业年度OEM/ODM金牌服务商”五大奖项。此外，公司参与录播了电视台联合各大媒体推出的“三个十大2022年行动计划”专题报道，经过电视媒体和自媒体翔实、广泛的传播，使康普顿品牌有了更加广泛的受众，康普顿高端、优质、创新的品牌形象更加深入人心。持续的品牌建设，使康普顿品牌力不断增强，康普顿品牌在当下国内润滑油行业众多品牌中保持着强大的竞争力。

　　汽车润滑油、汽车尾气处理液、汽车化学品和汽车养护品的市场竞争，越来越集中于营销网络的竞争。对营销网络的拓展及有效管理，是企业的核心竞争力之一。公司目前已具有覆盖全国的一级经销商和终端门店，报告期内，公司顺应数字化发展趋势，充分利用在线直播平台，邀请业内专家和老师为经销商团队和合作终端门店持续不断地“赋能”。同时，公司携手AC汽车已经走过数座城市，为千余家汽修门店带去了最专业的门店经营管理的理论知识和实战案例，每到一城都会邀请当地优质门店的老板，为大家分享更贴近当地汽车后市场的实战经验。持续的聚焦经销商思路调整及其服务管理，使康普顿经销商具备更强的经营意识、管理思路和专业技术能力，在终端市场始终保持着较强的竞争力。公司在不断加强传统销售模式的同时，积极开拓海外、主机厂等多种渠道，为业务开展提供了有力保障。

　　公司一直以来不断追求技术进步，积极研发创新，持续细化公司产品质量标准，继续增强公司产品质量检验检测能力，卓越产品品质。管理体系建设方面，康普顿是唯一一家用双三叠加的体系严格要求自己的润滑油和汽车养护品生产商和服务商——即在质量ISO9001认证、环境ISO14001认证、职业健康ISO45001认证的基础上，同时拥有ISO9001：2015、IATF16949:2016、VDA6.1三种质量管理体系认证。公司质量体系认证上的严要求，产品质量与国际的全方位接轨，有力的保障了产品性能的优异和质量的稳定、提高了顾客满意度。此外，公司大力投资成立满足产品技术检测要求的CNAS国家级认证实验室，将强大的研发团队与数百台组分析检测仪器设备有机结合，保障产品核心指标的优秀，153个质量控制点全流程质量管控，严格保障了产品的过程质量及品质一致性。

　　公司连续多年以全年产品抽检合格率100%并远高于抽检标准的成绩，向市场、向客户交出了满意的答卷。

　　报告期内，公司秉承着“厚道、热爱、创新、结果为先”的核心价值观念和“成为合作伙伴共享、员工成就梦想”的最新愿景，着力培养和吸引了一批高端管理、研发、销售人才，匹配相适应的考核与激励机制，健全人才发展战略，布局人才中长期发展规划，助力康普顿未来的持续成长。

　　○1技术团队优势：公司以甄崇礼院士和葛兴福院士为技术带头人，依托同清湖（同济大学、清华大学和湖南大学）高校创新资源，以北京化工大学博导团队为主导，技术实力雄厚，在氢能领域内积累了丰富的研究成果，取得了40多项专利和专著，目前已实现燃料电池催化剂和关键部件的低成本宏量制备与国产化替代；

　　○2营销与管理经验优势：公司的原润滑油产品作为一特殊的汽车零配件，与氢燃料电池汽车的核心零部件电堆、膜电极、双极板在营销和管理体系上基本一致，公司的汽车主机厂客户资源可以为燃料电池核心部件提供更广阔的发展空间；

　　○3管理团队优势：长期发展以来，公司储备了优秀的业务管理团队，在新业务体系搭建、拓展、运营上具有高水平的管理能力；

　　○4区位优势：山东省的氢进万家示范项目和青岛市打造东方氢岛的产业规划，使山东省内氢能产业基础不断完善，为公司的氢能发展提供了良好的基础。

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　　近期的平均成本为11.34元，股价在成本下方运行。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。

　　股东人数变化：半年报显示，公司股东人数比上期（2022-03-31）减少1576户，幅度-10.90%